Pendant une grande partie de l'année, la Fed a maintenu son objectif d'un "atterrissage en douceur" de l'inflation, c'est-à-dire l'idée de vaincre l'inflation sans provoquer une récession économique spectaculaire.

Mais malgré plusieurs hausses des taux d'intérêt, l'inflation reste élevée et les chefs d'entreprise affirment que la question n'est pas de savoir si une récession se produira, mais quand.

Mercredi, après une nouvelle hausse des taux et la promesse du président de la Fed, Jerome Powell, de maintenir le cap jusqu'à ce que l'inflation diminue, Ray Dalio, fondateur de Bridgewater, a déclaré que la Réserve fédérale continuerait probablement à resserrer sa politique monétaire jusqu'à ce que les prix élevés baissent, quelles qu'en soient les conséquences. Par conséquent, une récession est probable au cours de l'année prochaine.

"Vous commencez à voir tous les signes précurseurs classiques", a-t-il déclaré lors d'un entretien avec Mark DeCambre, rédacteur en chef de MarketWatch, à l'occasion du festival inaugural "Best New Ideas in Money" du média. Ces signes, a-t-il dit, sont la contraction des secteurs du logement et de l'automobile, qui sont les premiers à être touchés par la hausse des taux d'intérêt de la Fed.

Ce n'est pas la première fois que Dalio tire la sonnette d'alarme sur l'imminence de problèmes économiques. En juin, il affirmait déjà sur LinkedIn qu'un atterrissage en douceur était hors de portée de la Fed, même si Bridgewater a battu le marché baissier au cours du premier semestre de cette année, offrant un rendement de 32 % aux investisseurs alors que d'autres entreprises étaient en difficulté.

Les commentaires de M. Dalio font suite à la décision de la Fed, cette semaine, d'instituer sa troisième hausse consécutive des taux de 75 points de base cette année. Avant juin, la dernière fois que la banque avait procédé à une hausse de taux aussi importante remontait à 1994.

Ces hausses ont déjà considérablement ralenti la croissance économique aux États-Unis, selon M. Dalio.

"Nous sommes actuellement très proches d'une année à 0 % de croissance", a-t-il déclaré. "Je pense que cela va empirer en 2023 puis en 2024, ce qui a des implications pour les élections."

Après la hausse des taux de la Fed mercredi, le S&P 500 a chuté de 1,7 % pour atteindre son plus bas niveau en deux mois. Dalio a rejoint d'autres investisseurs milliardaires comme Carl Icahn et a déclaré que le marché boursier allait encore s'enfoncer cette année alors que la Fed poursuit ses hausses, ajoutant que le marché obligataire sera particulièrement touché.

"Qui va acheter ces obligations ?" Dalio a demandé, notant qu'il y a eu un "marché haussier" de plusieurs décennies dans les obligations, marqué par des prix élevés. "Maintenant, vous avez des rendements réels négatifs dans les obligations ... et vous les avez fait baisser".

Le mois dernier, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale ne reculera devant rien tant que l'inflation ne sera pas maîtrisée, même si cela signifie "une certaine douleur pour les ménages et les entreprises."

Cette semaine, il a été encore plus clair sur le coût. "Il faut que l'inflation soit derrière nous. J'aimerais qu'il y ait un moyen indolore d'y parvenir. Il n'y en a pas."

Cette douleur, a déclaré Dalio, sera très douloureusement ressentie au cours des prochaines années. "La Fed a toujours un compromis à faire", a-t-il dit, entre la force économique et l'inflation. L'inflation étant désormais l'objectif de la banque, celle-ci tracera la voie jusqu'à ce que la "douleur économique" soit jugée plus grave que l'inflation.

À ce moment-là, la banque commencera à réduire ses hausses de taux. "Maintenant, nous jouons le jeu de savoir quel sera ce niveau", a déclaré M. Dalio.