L'argent liquide n'est plus une ordure, selon l'investisseur légendaire et sceptique de longue date de l'argent liquide Ray Dalio.

"Les faits ont changé et j'ai changé d'avis sur les liquidités en tant qu'actif : je ne pense plus que les liquidités soient des déchets", a écrit Dalio dans un tweet lundi.

"Aux taux d'intérêt actuels et avec la Fed qui réduit son bilan, il est maintenant à peu près neutre - ni une très bonne ni une très mauvaise affaire. En d'autres termes, le taux d'intérêt à court terme est maintenant à peu près correct."

Avec le relèvement des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, le rendement annuel des comptes d'épargne pourrait augmenter, ce qui signifie que les liquidités pourraient rapporter des intérêts, tandis que les actions - qui ont connu une année volatile - pourraient être sur le point d'atteindre leur plus bas niveau.

Les commentaires de M. Dalio marquent un virage à 180° par rapport à son opinion de longue date selon laquelle les liquidités ne sont pas un actif digne d'être détenu.

L'investisseur milliardaire - qui a fondé Bridgewater Associates, le plus grand fonds spéculatif du monde - a affirmé début 2020 que "les liquidités sont des déchets" et a exhorté les investisseurs à s'en débarrasser pour diversifier leurs portefeuilles.

Il a conservé ce point de vue pendant des années, réitérant son affirmation selon laquelle "les liquidités sont toujours des déchets" dans une interview sur CNBC, pas plus tard qu'en mai 2022.

Le fait de se réchauffer pour le cash en tant qu'actif rapproche Dalio de nombreux investisseurs qui utilisent cet actif comme une couverture contre les vents contraires de l'économie actuelle, tels que l'inflation galopante et les craintes croissantes de récession.

Le mois dernier, une enquête de Bank of America auprès d'investisseurs gérant collectivement plus de 600 milliards de dollars a révélé que les liquidités détenues par les gestionnaires de fonds étaient à leur plus haut niveau depuis le choc de l'après-11 septembre.

Selon les analystes de la BofA, ce phénomène est dû à un sentiment "super baissier", les investisseurs versant de l'argent dans les liquidités et se retirant des actions.

Parallèlement, Citigroup a affirmé en septembre que le dollar américain était le seul actif que les investisseurs pouvaient utiliser comme couverture contre la récession cette année.

"Le seul endroit où se cacher est dans les liquidités en dollars américains", ont déclaré les analystes de la banque dans une note de recherche.

Le billet vert a connu un parcours extraordinaire en 2022, l'indice du dollar ayant gagné environ 16 % depuis le début de l'année pour atteindre des sommets en 20 ans. Selon ING, la devise devrait rester à des "niveaux élevés" pour le reste de l'année.