David Pakman, de CoinFund, indique que son entreprise envisage de réserver davantage de fonds pour permettre aux entreprises de passer l'hiver cryptographique.
Joyeux lundi ! Ici Anne Sraders, rédactrice financière, remplaçant Jessica.
Dans certaines sociétés de capital-risque, le tourbillon du marché des crypto-monnaies suscite des discussions sur ce dont les sociétés du portefeuille ont besoin pour traverser la phase la plus difficile - et combien de temps elle durera.
Le marché cryptographique au sens large est en pleine tourmente depuis des mois : les principales pièces de monnaie sont encore inférieures de plus de 60 % à leurs sommets de la fin de l'année dernière, et de grands projets comme Terra et des sociétés comme Three Arrows Capital ont implosé. Malgré tout, les opérations de crypto-venture se poursuivent, mais le rythme effréné de la clôture des financements appartient au passé. "Les entreprises effectuaient des contrôles préalables en 48 heures, ou vous envoyaient des feuilles de conditions non sollicitées. Ce comportement a disparu", m'a dit David Pakman, associé directeur de la société de capital-risque axée sur la crypto-monnaie CoinFund. "Sur ce marché, note-t-il, la barre est placée sur la question suivante : avez-vous fait suffisamment de progrès pour justifier une levée de fonds supplémentaire ?" Le portefeuille de CoinFund comprend des entreprises comme Dapper Labs, Acala Network et la place de marché NFT Rarible.
En ces temps de turbulences, les entreprises qui ont besoin de financement doivent peut-être faire face à des froncements de sourcils plus importants qu'auparavant de la part des nouveaux investisseurs. "On s'attend généralement à ce qu'il y ait beaucoup de rondes d'initiés, où il y a peut-être quelques petits chèques disponibles mais personne ne veut se lever et diriger, alors les initiés dirigent ou font le pont jusqu'à ce qu'une autre étape importante soit franchie" dans l'entreprise, note Pakman. "Les entreprises ont tendance à ne pas le signaler à voix haute, n'est-ce pas ? Ce n'est pas quelque chose dont on peut se vanter. Mais cela se produit souvent", dit-il.
Les nouveaux investisseurs qui s'intéressent aux entreprises "vont être très attentifs à cela", suggère M. Pakman, "par exemple, 'Pourquoi levez-vous des fonds maintenant ? Est-ce que vous le faites parce que vous n'avez presque plus d'argent ou parce que vous venez d'atteindre un point d'inflexion majeur et que vous voulez lever des fonds parce que vous voulez déployer un tas de nouvelles ressources ? Dans le premier cas, "il s'agira probablement d'un tour de table interne. Si c'est le second, alors ce sont les tours qui se font."
La durée non seulement de l'hiver cryptographique, mais aussi du marché baissier plus large et du ralentissement économique (ou d'une récession imminente) est le grand point d'interrogation. M. Pakman prévoit, de manière prudente, qu'il y aura encore "six à douze mois d'un marché assez difficile en termes de collecte de fonds et d'évaluation des valeurs". Et si l'on considère les rondes d'initiés, "je pense que c'est quelque chose dont la plupart des entreprises discutent en ce moment : "Devons-nous réserver plus de capital de notre fonds pour aider nos propres entreprises à traverser ces temps plus difficiles ?
C'est certainement ce qui se passe chez CoinFund aussi, me dit-il : " C'est une conversation que nous avons dans nos fonds actuellement actifs : combien de temps durera ce marché baissier ? Et... une chose que nous disons est, 'Ok, nous faisons un nouvel investissement aujourd'hui. Combien de capital supplémentaire devrions-nous réserver à cette entreprise sur ce marché ?".
"Ce chiffre pourrait être plus important en pourcentage maintenant qu'il ne l'était il y a un an."
C'est tout pour le moment. Merci de m'avoir reçue.
Anne Sraders
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Jackson Fordyce a rédigé la section des transactions de la newsletter d'aujourd'hui.
OPÉRATIONS DE CAPITAL-RISQUE
- Boatsetter, une place de marché de location de bateaux basée à Miami, a levé 38 millions de dollars dans le cadre d'une série B de financement. Level Equity a mené le tour de table et a été rejoint par Alexis Ohanian.
- Fly.io, une société de réseau de livraison d'applications basée à Chicago, a levé 25 millions de dollars en financement de série B. Andreessen Horowitz a mené le tour de table et a été rejoint par des investisseurs tels que Dell Technologies Capital, Initialized Capital, Sam Lambert, PDG de PlanetScale , et Intel Capital.
- iLoF , une entreprise londonienne de découverte et de développement de médicaments numériques, a levé 4,1 millions de dollars en financement de démarrage. Faber a mené le tour de table et a été rejoint par des investisseurs tels que M12, Quiet Capital, Lunar Ventures, Alter Venture Partners, re.Mind Capital, Fluxunit, et d'autres anges.
CAPITAL-INVESTISSEMENT
-Rackmount Solutions, soutenu par Baymark, a acquis Newbart Products, un distributeur d'équipements de cartes d'identification basé à Houston. Les conditions financières n'ont pas été divulguées.
-Simplify Compliance, soutenu par Leeds Equity, a acquis datacenterHawk, un fournisseur d'informations sur le marché des centres de données basé à Dallas. Les conditions financières n'ont pas été divulguées.
-Workday Ventures a acquis une participation minoritaire dans FinLync, une société de connectivité bancaire mondiale basée à Los Angeles, New York et Singapour. Les conditions financières n'ont pas été divulguées.