Les gouvernements du monde entier sont déterminés à faire baisser l'inflation coûte que coûte, mais un nombre croissant de voix soulignent que des politiques monétaires agressives pourraient avoir des conséquences graves et durables sur l'économie mondiale.

Les banques centrales des États-Unis, d'Europe et du Royaume-Uni ont poursuivi cette année des politiques de resserrement monétaire implacables afin de réduire l'inflation nationale, mais des institutions transnationales, dont l'Organisation mondiale du commerce et le Fonds monétaire international, ont averti que cette approche pourrait faire entrer le monde dans une longue période de faible croissance économique et de prix élevés persistants, selon un rapport publié lundi.

"Le monde se dirige vers une récession mondiale et une stagnation prolongée à moins que nous ne changions rapidement le cours actuel des politiques de resserrement monétaire et fiscal dans les économies avancées", a averti la Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement (Cnuced) dans un rapport annuel de prévisions du commerce mondial publié lundi.

Le rapport prévoit que les politiques monétaires actuelles des pays riches pourraient provoquer un ralentissement économique mondial, avec une croissance qui passerait de 2,5 % en 2022 à 2,2 % l'année prochaine. Selon l'ONU, un tel ralentissement laisserait le PIB mondial bien en deçà de sa norme pré-pandémique et coûterait à l'économie mondiale environ 17 000 milliards de dollars, soit 20 % du revenu mondial. Selon le rapport, les pays en développement seront les plus touchés, et beaucoup pourraient être confrontés à une récession pire que toutes les crises financières de ces 20 dernières années.

"Les mesures politiques que nous avons observées dans les économies avancées ont des répercussions sur les objectifs économiques, sociaux et climatiques. Elles frappent le plus durement les plus pauvres", a déclaré la directrice de la Cnuced, Rebeca Grynspan, dans un communiqué accompagnant la publication du rapport.

"Elles pourraient infliger des dommages pires que la crise financière de 2008", a ajouté Mme Grynspan.

Une récession "induite par les politiques".

L'agence des Nations unies a clairement indiqué qu'elle tiendrait les banques centrales du monde entier pour responsables de l'apparition de la prochaine récession mondiale.

"Un resserrement monétaire excessif et un soutien financier inadéquat" dans les économies avancées pourraient se retourner contre elles de manière spectaculaire, entraînant des niveaux élevés de dette publique et privée dans le monde en développement, indique le rapport.

La hausse des taux d'intérêt et les craintes d'une récession à venir ont fait grimper en flèche la valeur du dollar américain par rapport à toutes les autres devises cette année. Et si cela a été une excellente nouvelle pour les touristes américains voyageant à l'étranger, c'est un cauchemar fiscal pour les pays en développement, où les prix à l'importation augmentent rapidement et où le service de la dette libellée en dollars devient intenable.

Les niveaux d'endettement des marchés émergents atteignent des sommets depuis des mois, mais la force du dollar a exacerbé les déséquilibres et augmenté l'inflation dans les pays en développement également, selon un rapport économique distinct de l'ONU publié lundi.

Le service de la dette devenant plus coûteux, les économies émergentes disposent de moins de fonds pour investir dans les soins de santé, la résilience climatique et d'autres infrastructures essentielles, avertit le rapport de la Cnuced, ce qui pourrait conduire à une période prolongée de stagnation économique.

"Nous sommes peut-être au bord d'une récession mondiale induite par les politiques", a déclaré M. Grynspan.

Le rapport exhorte les économies avancées à envisager des moyens de réduire l'inflation autres que la hausse des taux d'intérêt. M. Grynspan a insisté sur le fait que l'inflation dans tous les pays aujourd'hui est due à une "crise de la répartition", causée par les goulets d'étranglement des chaînes d'approvisionnement non résolus depuis l'ère de la pandémie, et a recommandé aux nations riches d'investir davantage dans les pays en développement et d'optimiser les chaînes d'approvisionnement dans le monde.

Il recommande aux pays riches d'investir davantage dans les pays en développement et dans l'optimisation des chaînes d'approvisionnement dans le monde.

La CNUCED rejoint un nombre croissant d'institutions transnationales qui demandent aux pays riches de réfléchir à l'impact de leurs efforts pour réduire l'inflation sur l'économie mondiale. La semaine dernière, le président de la Banque mondiale, David Malpass, a exhorté les pays riches à se concentrer sur le côté offre du problème de l'inflation en investissant davantage dans la production dans les pays en développement et dans l'optimisation des chaînes d'approvisionnement.