L'action de la société dirigée par Elon Musk a réussi à surpasser les valeurs technologiques en général et le S&P 500 ces derniers mois, avec une hausse d'environ 24 % au cours des trois derniers mois, contre une baisse d'environ 3 % du S&P.
Tesla devrait publier ses résultats le mois prochain, et Goldman Sachs s'est empressé de lancer un appel à la hausse.
Le conseil de la firme ? Acheter des options d'achat Tesla.
Les stratèges de la société affirment que, compte tenu de ce qu'ils considèrent comme de nombreux catalyseurs au cours des prochaines semaines et de l'activité des options, l'action est prête à connaître une volatilité accrue, et l'achat d'options d'achat - c'est-à-dire le droit d'acheter l'action à une date ultérieure à un prix déterminé - est une bonne décision pour le moment.
La volatilité implicite à un mois de Tesla se situe "seulement à des niveaux médians par rapport à l'année dernière" et "le marché des options est positionné de manière baissière en prévision de multiples catalyseurs à venir, comme en témoigne l'asymétrie normalisée des options de vente et d'achat à un mois dans son 87e percentile par rapport à l'année dernière", ont écrit les stratèges de la recherche sur les produits dérivés dans un rapport publié mercredi matin (une option de vente signifie que les investisseurs parient que le prix de l'action va baisser). Ils ont recommandé aux investisseurs d'acheter des options d'achat (ils ont noté "les options d'achat TSLA 04-Nov Weekly $285, récemment offertes à $23.70 (8,4%, action $282.94)"), mais, bien sûr, ils ont averti que "les acheteurs d'options d'achat risquent de perdre la prime payée si l'action clôture en dessous du prix d'exercice à l'expiration". (À titre d'information, l'action Tesla a clôturé à 288 $ mercredi).
Même si vous êtes enclin à laisser le trading d'options aux professionnels, les stratèges de Goldman soulignent un certain nombre d'événements à venir qui pourraient faire bouger le marché pour l'action : notamment la journée de l'intelligence artificielle de Tesla cette semaine, les livraisons du troisième trimestre (attendues début octobre) et les bénéfices. Mark Delaney, analyste chez Goldman Automobiles, a des attentes encore plus élevées que le reste de la rue en ce qui concerne le bénéfice par action de Tesla pour le troisième trimestre, car il croit en "l'augmentation de la demande [de véhicules électriques] associée à la position de leader de Tesla dans ce domaine", ainsi qu'à la baisse du coût des marchandises vendues (COGS) par véhicule.
L'action de la société dirigée par Elon Musk a réussi à surperformer les valeurs technologiques en général et le S&P 500 ces derniers mois, avec une hausse d'environ 24 % au cours des trois derniers mois, contre une baisse d'environ 3 % pour le S&P, mais elle a perdu près de 4 % la semaine dernière. Selon Dan Ives, directeur général de Wedbush et analyste de recherche principal, la récente surperformance du titre par rapport au marché est due en grande partie à la "forte" demande en Chine, a-t-il déclaré à Fortune. Ives a un objectif de prix haussier de 360 $ pour le titre, soit environ 25 % de plus que les niveaux actuels.
Lors d'une récente présentation à la conférence Communacopia + Technology de Goldman, Tesla a indiqué que les tendances de la demande à long terme pour les VE restaient fortes et que la direction pensait que les contraintes de la chaîne d'approvisionnement pour les batteries et les puces s'étaient allégées, ce qui, selon M. Delaney, favoriserait les volumes de livraison." Un autre catalyseur potentiel pour le fabricant de VE ? La loi sur la réduction de l'inflation (IRA) récemment promulguée, qui comprend des incitations fiscales pour les véhicules électriques et vise à "encourager une chaîne d'approvisionnement en VE basée en Amérique du Nord", ce qui, selon M. Delaney, "associé à l'avantage de [Tesla] sur la fabrication locale [par rapport à] ses pairs", lui permet de "bénéficier davantage que la plupart des constructeurs automobiles, bien que la direction maintienne qu'il est trop tôt pour quantifier l'impact de l'IRA".
Demande et livraisons
Ives de Wedbush note que "les livraisons sont au centre des préoccupations de la rue : il y a eu beaucoup de bruit autour de la demande ainsi que de la production en provenance de Chine", qui est devenu "un grand débat bull/bear" pour le troisième trimestre. Il souligne que la montée en puissance d'autres usines de Tesla en Allemagne et au Texas pourrait également devenir "d'importants moteurs potentiels" pour l'entreprise en 2023.
Mais il est certain que Tesla a sa part de baissiers dans la rue, et le fabricant de VE est confronté à d'autres problèmes, notamment le fait que Reuters a rapporté cette semaine que la société prévoit de maintenir la production de son usine de Shanghai en dessous de sa capacité jusqu'à la fin de 2022, ce que Ives dit garder "à l'œil." Entre-temps, le procès à venir du PDG Musk, qui a tenté de revenir sur son accord pour acheter Twitter, "continue de peser sur l'action et l'histoire", affirme Ives. "Si le juge oblige finalement Musk à acheter Twitter, qu'est-ce que cela signifierait en termes de vente d'actions ?"
Ce qui n'est pas clair non plus, c'est la façon dont l'économie globale, qui semble vaciller au bord de la récession alors que la Réserve fédérale continue de relever les taux d'intérêt, pourrait avoir un impact sur la demande pour Tesla. Globalement, le "plus grand risque", déclare Ives, est que "la demande en Chine soit affectée négativement" par la situation macroéconomique.
Néanmoins, pour Delaney de Goldman, Tesla reste "bien positionné pour saisir l'opportunité à long terme des VE".
Ives, toujours optimiste, reste quant à lui optimiste, avec une mise en garde : le titre est " bien positionné " pour le reste de l'année si la demande se maintient, mais il ajoute qu'il y a des " problèmes macroéconomiques " et que " Tesla a quelques trimestres clés devant elle ", affirme Ives. Au "moindre signe de problème", les investisseurs "fuiront".