Le lundi, les entreprises s'adressaient généralement à GV, la société de capital-risque indépendante d'Alphabet, dotée d'un capital de 8 milliards de dollars. C'était le cas jusqu'en 2021, bien sûr.

Les fondateurs ont commencé à "présenter leurs projets le dimanche, le vendredi soir et le samedi matin", explique Dave Munichiello, associé général de GV, qui dirige les équipes d'investissement dans les secteurs de la consommation, de l'entreprise et de l'avant-garde. "Je pense que nous travaillions tous 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. C'était absolument frénétique".

Il s'est avéré que c'était le bon moment pour recruter deux nouveaux partenaires dans l'équipe entreprise de GV, un secteur qui représente environ un tiers du portefeuille de GV, pour donner un coup de main aux investissements. La plupart des investisseurs de GV sont des opérateurs et viennent de l'intérieur des entreprises, dit M. Munichiello. Mais Crystal Huang et Sangeen Zeb, qui ont rejoint l'équipe d'entreprise de GV le même jour en juillet 2021, venaient d'autres fonds (NEA et Founders Circle Capital, respectivement) et ont pu se mettre au travail pendant ce qui s'est avéré être une année chaotique pour le capital-risque.

GV a accéléré ses activités d'entreprise au cours des dernières années après avoir remporté une série de victoires, notamment des sorties dans Slack, Segment et Duo Security. Depuis 2018, GV a investi 1,1 milliard de dollars dans le secteur - à comparer aux 1,8 milliard de dollars qu'elle a investis dans les entreprises depuis le lancement de GV en 2009.

"Nous investissons à un rythme rapide", déclare Munichiello.

En cette période de calme dans le secteur du capital-risque - que beaucoup qualifient de "ralentissement" - les fondateurs se concentrent moins sur les cours élevés des actions et plus sur la collaboration avec les investisseurs qui s'engageront sur le long terme et qui souhaitent une certaine cohérence. Pour GV, l'année 2022 s'avère être une opportunité de travailler avec des fondateurs qu'elle a refusés l'année dernière, car certains d'entre eux reviennent vers le fonds et offrent des capitaux dans un tour de table plat.

Malgré cela, les partenaires maintiennent généralement la même cadence qu'en 2021, dit M. Munichiello, et ont tendance à passer du temps avec une trentaine d'entreprises par semaine, qu'ils essaient de réduire à une ou deux pour les présenter au reste de l'équipe. Cela permet généralement au fonds de réaliser un ou deux investissements toutes les deux semaines. Au total, GV a soutenu 40 nouvelles entreprises en portefeuille jusqu'à présent en 2022, dont 11 dans le secteur des entreprises.

Bien que le rythme des réunions et de l'activité ait effectivement ralenti dans l'ensemble du secteur, M. Munichiello affirme que l'équipe réalise en moyenne le même nombre de nouveaux investissements. (GV a réalisé 48 nouveaux investissements et investissements de suivi dans les entreprises en 2021, contre 28 jusqu'à présent cette année). Il attribue cela en partie à l'effort définitif de GV pour "rester aussi cohérent que possible" et "ne pas se laisser emporter par la frénésie du marché" l'année dernière. Après tout, les fonds spéculatifs croisés avaient déversé des capitaux dans l'espace, injectant ce que M. Munichiello appelle des " dollars non sophistiqués " dans le capital-risque de départ, et les fondateurs demandaient - et pouvaient obtenir - des évaluations plus élevées que celles que GV " pouvait atteindre ", dit-il.

C'est donc le moment pour GV de briller et d'entrer dans le capital de certaines des entreprises dont elle était tombée amoureuse. Depuis le début de l'année, GV a rejoint ou dirigé des tours de table dans des entreprises telles que Omni, Modular.ai et Pecan AI.

Mais, alors que les valorisations commencent à chuter, GV doit ressentir une certaine pression de la part du conseil d'administration de la seule société de capital-risque qu'elle lance tous les deux ans - Alphabet ? M. Munichiello répond "pas du tout" et espère que cela plaira aux fondateurs alors que d'autres fonds sont peut-être en train de rassurer leurs propres investisseurs.

"Si vous pensez à l'investisseur principal auquel nous nous adressons, vous n'avez pas besoin d'être convaincu que l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique vont avoir un impact massif", dit-il.

Un jour de plus... pour me dire ce que vous pensez qu'il va se passer le reste de l'année 2022. Comme vous vous en souvenez peut-être, j'ai publié un recueil de commentaires de lecteurs de Term Sheet sur la façon dont vous pensiez à la récession. Trois mois plus tard, je suis curieux de savoir si quelque chose a changé. Y a-t-il eu un changement permanent sur les marchés privés ? Sommes-nous mieux lotis ? Jusqu'où les choses peuvent-elles aller ? Quel est le bon côté des choses ? Que vous soyez un fondateur de startup, un investisseur en capital-risque, un investisseur en capital-investissement, un banquier, un commanditaire ou simplement quelqu'un qui aime lire cette lettre d'information, j'aimerais avoir votre avis. Envoyez vos réflexions à mon adresse électronique ci-dessous, et merci de partager la sagesse.

À lundi,

Jessica Mathews
Twitter : @jessicakmathewsEmail
:
jessica.mathews@fortune.comSubmit une affaire pour la newsletter Term Sheet ici.

Jackson Fordyce a rédigé la section des transactions de la newsletter d'aujourd'hui.

OPÉRATIONS DE CAPITAL-RISQUE

- Alma, un réseau de soins de santé mentale basé à New York, a levé 130 millions de dollars dans le cadre d'une série D de financement. Thoma Bravo a mené le tour de table et a été rejoint par des investisseurs tels que Cigna Ventures, Insight Partners, Optum Ventures, Tusk Venture Partners, Primary Venture Partners et Sound Ventures.

- Aktis Oncology, une société de biotechnologie basée à Boston et à Research Triangle Park, N.C., qui traite un large éventail de tumeurs solides, a levé 84 millions de dollars dans un financement d'extension de série A. Cowen Healthcare Investments, MRL Ventures Fund, ArrowMark Partners, Mirae Asset Venture Investment, Timefolio Capital, Pappas Capital, MPM Capital, Vida Ventures, EcoR1 Capital, Octagon Capital, TCG Crossover, Bristol Myers Squibb et Novartis ont investi dans ce tour de table.

- 3T Biosciences, une société d'immunothérapie basée au sud de San Francisco, a levé 40 millions de dollars en financement de série A. Westlake Village BioPartners a mené le tour de table et a été rejoint par Lightspeed Venture Partners.

- Psych Hub, une plateforme d'éducation et de navigation en matière de santé mentale basée à Nashville, a levé 16 millions de dollars de financement. HC9 et Frist Cressey Ventures ont mené le tour de table et ont été rejoints par des investisseurs tels que HealthStream, Emerson Collective et le fonds stratégiquede Bailey & Co.

- Headroom, une plateforme de réunion basée à San Francisco, a levé 9 millions de dollars de financement. Equal Opportunity Ventures a mené le tour de table et a été rejoint par des investisseurs tels que Gradient Ventures, LDV Capital, AME Cloud Ventures et Morado Ventures.

- Bookkeeper360, une société de comptabilité et de tenue de livres basée à Woodbury, N.Y., a levé 3,5 millions de dollars en financement de démarrage. Le PDG de National Business Capital , Joe Camberato, et d'autres investisseurs ont participé à ce tour de table.

- Ceresa, une plateforme d'apprentissage pour les employés basée à Austin, a levé 3 millions de dollars en financement. TTCER Partners, EduLab Capital Partners et LiveOak Venture Partners ont mené le tour de table et ont été rejoints par des investisseurs tels que Gaingels, Goodwater Capital, TXV Partners et Notley.

- Uplift Labs, une startup de Palo Alto spécialisée dans la santé par le mouvement, a levé 2,5 millions de dollars en financement de démarrage. Le joueur de NBA Seth Curry, l' ancienne joueuse de volley-ball Callie Rivers Curry, l'ancien joueur de la NFL David DeCastro, Atma Capital, LAUNCH Fund, The Syndicate et Ethos Fund ont investi dans cette opération.

- SubsBase, une plateforme de gestion des abonnements et des revenus récurrents basée au Caire, a levé 2,4 millions de dollars en financement de démarrage. Global Ventures a mené le tour de table et a été rejoint par des investisseurs tels que HALA Ventures, P1 Ventures, Plus Venture Capital, Plug and Play, Ingressive Capital, Camel Ventures, Falak Startups et Arzan Venture Capital.

- BalkanID, un développeur de solutions de gouvernance d'accès en nuage basé à Austin, a levé 2,36 millions de dollars supplémentaires en financement d'extension de démarrage. K2G Tech Fund, GIT1K Club, Firsthand Ventures, MGV, NKM Capital et d'autres ont investi dans ce tour.

- Avium, une startup Web3 media basée à Singapour, a levé 2 millions de dollars en financement de pré-amorçage. Saison Capital a mené le tour de table et a été rejoint par des investisseurs tels que East Ventures, Mirana Ventures et Ricky Ow.

CAPITAL-INVESTISSEMENT

-GoEngineer, une société du portefeuille de Court Square Capital Partners, a acquis Computer Aided Technology, un fournisseur de solutions de développement de produits logiciels et matériels d'impression 3D basé à Chicago. Les conditions financières n'ont pas été divulguées.

-Prestige Medical Imaging, une société du portefeuille d'Atlantic Street Capital, a acquis MedServ Plus, une société d'imagerie médicale basée à Beaver Falls, en Pennsylvanie, et XRV Healthcare, une société d'imagerie médicale basée à Springfield, en Virginie. Les conditions financières n'ont pas été divulguées.

AUTRE

-Ernst & Young a acquis Cambria Solutions, une société d'informatique et de gestion basée à Sacramento (Californie). Les conditions financières n'ont pas été divulguées.

-QuestionPro a acquis Digsite, une plateforme de recherche exploratoire basée à Madison, Wisconsin. Les conditions financières n'ont pas été divulguées.

IPOS

- Zeekr Intelligent, une marque de véhicules électriques basée à Ningbo, en Chine, envisage une introduction en bourse à Hong Kong ou aux États-Unis, selon Bloomberg. Le groupe Zhejiang Geely Holding soutient l'entreprise.

SPAC

- Bitcoin Depot, un opérateur de guichets automatiques Bitcoin basé à Atlanta, a accepté d'entrer en bourse par le biais d'une fusion avec GSR II Meteora Acquisition Corp. une SPAC. L'opération valoriserait la société à 885 millions de dollars.

FONDS + FONDS DE FONDS

- Cyberstarts, une société de capital-risque basée à Jérusalem, a levé 60 millions de dollars pour un fonds axé sur les entreprises de cybersécurité en phase de démarrage.