Les investisseurs qui gèrent des actifs d'une valeur collective de 836 milliards de dollars ont déclaré à la Bank of America qu'ils s'attendaient à une récession d'ici un an, et ont révélé où ils placent leur argent.
Les investisseurs ne sont "plus apocalyptiquement baissiers", mais le pessimisme persiste à Wall Street, selon Bank of America.
La dernière enquête mondiale de la banque auprès des gestionnaires de fonds, qui a interrogé 284 personnes gérant collectivement des actifs d'une valeur de 836 milliards de dollars, a révélé que si le sentiment s'est suffisamment amélioré pour accroître le goût du risque des investisseurs, les prévisions de récession ont atteint un niveau record.
BofA a déclaré que les investisseurs espéraient de plus en plus que les chocs d'inflation et de taux d'intérêt cesseraient au cours des prochains trimestres, et que les prévisions de croissance augmentaient "depuis les terribles niveaux de juillet".
Cependant, bien que les investisseurs soient plus optimistes sur ces fronts, l'indicateur Bull & Bear de BofA - une analyse du sentiment général des investisseurs - est resté au niveau "max bearish".
Les craintes de récession ont persisté, le nombre d'investisseurs s'attendant à une récession mondiale dans l'année atteignant le niveau le plus élevé depuis le début de l'enquête en 1995, selon les résultats.
Un quart des investisseurs ont déclaré qu'une récession mondiale était le plus grand risque résiduel, ce qui en fait la deuxième plus grande préoccupation des gestionnaires de fonds après l'inflation, que 40 % des répondants ont désignée comme le plus grand risque pour leur portefeuille.
Si le maintien d'une inflation élevée est largement considéré comme un risque, 88 % des gestionnaires de fonds ont déclaré s'attendre à une baisse de l'inflation au cours des 12 prochains mois.
L'inflation américaine a finalement montré des signes de ralentissement en juillet, après avoir atteint un niveau record depuis quatre décennies en juin.
Les investisseurs qui surveillent l'évolution de l'inflation espèrent qu'une baisse des chiffres de l'inflation soulagera la Réserve fédérale pour qu'elle poursuive son cycle agressif de hausse des taux.
Cependant, alors qu'une grande majorité de gestionnaires de fonds ont déclaré à BofA qu'ils s'attendaient à ce que l'inflation continue de se normaliser, 90 % des investisseurs ont déclaré qu'ils s'attendaient à un scénario de stagflation.
Retour aux actions
L'enquête de la BofA a été réalisée entre le 5 et le 11 août.
Les stratèges de la banque ont noté que les résultats montraient qu'il y avait eu une "grande rotation en août" vers les actions américaines, ainsi que vers les actions des secteurs de la technologie et de la consommation discrétionnaire.
Dans le même temps, les investisseurs se sont détournés des biens de consommation de base, des services publics et des actions britanniques, et les liquidités défensives ont légèrement diminué depuis juillet.
Selon la banque, les investisseurs ont notamment déclaré, pour la première fois en deux ans, qu'ils s'attendaient à ce que les valeurs de croissance surpassent les valeurs de rendement.
Les conclusions de la BofA reflètent les tendances observées parmi les riches investisseurs membres de Tiger 21, un réseau d'entrepreneurs, d'investisseurs et de cadres à valeur nette très élevée.
La semaine dernière, le fondateur de ce club exclusif a déclaré à CNBC que ses membres réinvestissaient leur argent dans les actions, même si la majorité d'entre eux pensaient qu'une récession était imminente.