"Les entreprises bien préparées ne se contentent pas de préserver leur valeur, elles la renforcent", a déclaré Deborah Pretty, fondatrice de Pentland Analytics.
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Après avoir frappé Cuba mardi avec des vents atteignant 125 miles par heure, l'ouragan Ian est maintenant une tempête de catégorie 4 et s'approche de la côte ouest de la Floride. Les dégâts causés par les ouragans peuvent être dévastateurs et coûteux. Mais lorsqu'il s'agit de sociétés, les recherches établissent également un lien entre les dommages causés par les ouragans et une perte de valeur marchande.
Selon le Dr Deborah Pretty, fondatrice de la société de conseil en analyse des risques Pentland Analytics, les entreprises qui ont signalé à la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) des dommages financiers liés aux ouragans dans leurs déclarations annuelles 10-K ont vu leurs actions chuter en moyenne de 5 % par rapport au marché l'année suivante. Ceci est basé sur une recherche menée par Pretty, pour le compte de FM Global, et publiée en 2019, dont Fortune a rendu compte.
Les résultats de la recherche sont-ils toujours d'actualité ?
"Oui, je crois que nous assistons à un changement durable dans la façon dont les marchés réagissent aux entreprises qui subissent des pertes et des dommages liés au climat", m'a dit Pretty. "Les résultats de la recherche étaient cohérents sur un large portefeuille d'entreprises, ce qui suggère une réponse systématique des marchés aux entreprises frappées par des catastrophes. Les résultats étaient également très cohérents avec une étude mondiale de cinq ans sur les dommages causés par les inondations, ce qui suggère que l'impact sur la valeur actionnariale des catastrophes naturelles n'est pas spécial aux dommages causés par les ouragans."
Pretty a été chargé par FM Global, une société d'assurance mutuelle commerciale et de conseil en matière de risques, de mener des recherches qui développent le livre blanc de la société, "Master the Disaster : Why CFOs Must Initiate Natural Catastrophe Preparedness in 2019 and Beyond". FM Global a identifié les grandes entreprises publiques qui ont déclaré des dommages financiers liés au trio de tempêtes Harvey, Irma et Maria dans leurs dépôts annuels 10-K. Dans sa recherche, elle a utilisé les données du S&P 500 pour ajuster les forces du marché, y compris les divisions d'actions et les dividendes, afin d'isoler l'impact sur les prix des actions pour obtenir l'impact spécifique sur la capitalisation boursière. Elle a ensuite analysé 52 sociétés publiques basées aux États-Unis. Ces sociétés ont subi collectivement une perte de valeur pour les actionnaires de 18 milliards de dollars, soit une perte moyenne par société de 346,2 millions de dollars.
J'ai demandé à Mme Pretty comment les organisations peuvent atténuer les effets des dommages causés par les tempêtes sur le cours de leurs actions. "Les preuves suggèrent que les entreprises bien préparées ne se contentent pas de préserver leur valeur, mais qu'elles l'augmentent", explique-t-elle. "Lorsqu'une catastrophe survient, des informations supplémentaires sur une entreprise (et sa direction) deviennent disponibles sur le marché. Les investisseurs utilisent ces nouvelles informations pour réévaluer leurs attentes en matière de flux de trésorerie futurs. Lorsque les investisseurs voient les mesures prises par une entreprise pour prévenir les pertes et atténuer les dommages, les attentes en matière de performances futures augmentent, tout comme la valorisation."
Elle poursuit : "L'inverse est également vrai. Lorsqu'il est démontré qu'une entreprise n'est pas préparée aux pertes, les investisseurs dévalorisent leur opinion sur la direction et sa capacité à générer des flux de trésorerie futurs, et le cours de l'action chute."
En ce qui concerne les catastrophes naturelles, "il arrivait autrefois que l'impact sur le marché ne soit clair que pour les institutions financières qui subissaient un impact financier direct", explique Mme Pretty. "Par exemple, les banques dont les portefeuilles de prêts se sont détériorés et les réassureurs qui ont supporté le gros des pertes. Les catastrophes naturelles étaient considérées comme une simple " malchance " pour les sociétés non financières. "
Mme Pretty poursuit : "Toutefois, le fait de ne pas se préparer aux catastrophes naturelles est désormais considéré comme une mauvaise gestion. Les investisseurs tiennent les dirigeants des sociétés non financières responsables des mesures qu'ils ont prises pour protéger la valeur de leurs actifs contre les dommages causés par des événements liés au climat tels que les ouragans et les inondations. Des mesures existent pour prévenir les pertes et atténuer les dommages, donc si les gestionnaires choisissent de ne pas y investir, les propriétaires des entreprises (les investisseurs) veulent savoir pourquoi."
Quelles sont les meilleures pratiques en matière de protection des biens pour se préparer à un ouragan ? "Pour aider à minimiser les effets des dommages coûteux causés par le vent, les organisations devraient avoir des générateurs électriques de secours prêts, les toits inspectés et sécurisés, les portes contreventées, les fenêtres couvertes, et les objets vulnérables rangés ou attachés, y compris les équipements de toit et les panneaux solaires", dit Pretty.
Dans le contexte macroéconomique actuel, de nombreux directeurs financiers ont des budgets très serrés. J'ai demandé à Mme Pretty s'il existe des moyens rentables de faire face aux catastrophes naturelles.
"Les budgets sont effectivement sous pression, mais l'approche la plus rentable consiste pour les entreprises à se concentrer sur le long terme et à reconnaître qu'il vaut mieux prévenir que guérir", dit-elle. "Le coût des contrôles mis en place pour prévenir les pertes ou les dommages a tendance à être éclipsé par le coût pour une entreprise de l'atteinte à sa réputation, de la perte de parts de marché et d'un plan stratégique déraillé par une perte substantielle. Les preuves démontrent que l'investissement dans la résilience physique est une valeur ajoutée à long terme."
À demain.
Sheryl Estrada
sheryl.estrada@fortune.com
La grande affaire
Alors que la bataille pour les talents se poursuit, le rapport annuel "Workplace Benefits Report" de Bank of America révèle que les offres de bien-être financier sont essentielles. Le rapport, publié le 27 septembre, révèle que 84 % des employeurs interrogés ont déclaré que l'offre d'outils de bien-être financier peut contribuer à réduire l'attrition des employés, 81 % ont déclaré que les outils de bien-être permettent d'attirer des employés de meilleure qualité et 91 % ont déclaré que la satisfaction des employés est plus grande lorsqu'on leur offre des ressources pour gérer leur bien-être général. Au cours de l'année écoulée, près de la moitié (46 %) des employeurs ont constaté une augmentation des démissions. Et, selon le rapport, un employé sur trois a changé d'emploi ou a pensé à le faire. Bank of America a constaté que 62 % des employés sont stressés par leurs finances et que 97 % des employeurs se sentent responsables du bien-être financier de leurs employés. Les résultats sont basés sur une enquête nationale menée en février auprès de 824 employés et 846 employeurs, ainsi que sur une enquête supplémentaire menée en juillet auprès de 478 employés.
Plus de profondeur
"Les prix des logements chutent dans 77 % des zones métropolitaines américaines : 'The turn has finally happened'", un nouveau rapport de Fortune, a révélé qu'en août, pas moins de 45 ou 77% des 58 métros, pour lesquels l'American Enterprise Institute (AEI) disposait de données mensuelles, sont devenus négatifs. "C'est le début d'une tendance qui devrait faire baisser les prix de 8 à 10 % d'ici août prochain", a déclaré Ed Pinto, directeur du Housing Center de l'AEI.
Leaderboard
John R. Tyson a été nommé directeur financier de Tyson Foods, Inc. (NYSE : TSN), à compter du 2 octobre. M. Tyson est le fils du président du conseil d'administration John H. Tyson et l'arrière-petit-fils du fondateur de Tyson, John W. Tyson. Il occupe actuellement le poste de vice-président exécutif de la stratégie et de responsable du développement durable de la société. Tyson continuera à diriger la stratégie de l'entreprise et les activités de durabilité. Avant de rejoindre l'entreprise en 2019, il a occupé divers rôles dans la banque d'investissement, le capital-investissement et le capital-risque, notamment chez J.P. Morgan. Tyson succède à Stewart Glendinning, qui quittera son rôle actuel de vice-président exécutif et directeur financier de Tyson pour occuper le poste de président de groupe des aliments préparés. Glendinning a rejoint Tyson Foods en 2017 en provenance de Molson Coors Brewing Company, où il occupait le poste de président et chef de la direction, International.
Philippe Gautier a été nommé directeur financier et directeur de l'exploitation chez Waldencast PLC, (Nasdaq : WALD), une plateforme mondiale multimarque de beauté et de bien-être, à compter du 19 octobre. Gautier a une carrière de 30 ans à la tête des finances et des opérations. Plus récemment, il a occupé le poste de directeur financier du groupe Selecta. Avant cela, Gautier a passé cinq ans en tant que directeur financier du groupe et des opérations pour SMCP (Sandro, Maje, Claudie Pierlot, De Fursac). En outre, pendant plus de dix ans, Gautier a été directeur financier de marques chez Kering, notamment Sergio Rossi et Puma, travaillant en Italie et aux États-Unis. Gautier a commencé sa carrière chez HSBC Asset Management à Tokyo.
Entendu
"Eh bien, je suis un peu nerveux à ce sujet".
-Chicago Le président de la Réserve fédérale Charles Evans a déclaré sur Squawk Box Europe de CNBC mardi concernant les craintes des investisseurs sur la série de hausses agressives des taux d'intérêt de la Fed sans attendre assez longtemps pour évaluer l'impact. "Il y a des décalages dans la politique monétaire et nous avons agi de manière expéditive", a déclaré Evans à CNBC. "Nous avons fait trois augmentations de 75 points de base d'affilée et il est question d'en faire plus pour arriver à ce taux de 4,25 % à 4,5 % d'ici la fin de l'année, vous ne laissez pas beaucoup de temps pour examiner en quelque sorte chaque publication mensuelle."