Walmart a de nouveau réduit ses perspectives de bénéfices dans un avertissement surprise quelques semaines avant la publication de ses résultats, ce qui soulève des questions sur la capacité des consommateurs américains à maintenir leurs habitudes de dépenses voraces alors que l'inflation atteint son plus haut niveau depuis quatre décennies.
Walmart Inc. a de nouveau réduit ses perspectives de bénéfices dans un avertissement surprise quelques semaines avant la publication de ses résultats, faisant chuter les actions du détaillant et soulevant de nouvelles questions sur la capacité des consommateurs américains à maintenir leurs habitudes de dépenses voraces avec une inflation au plus haut depuis quatre décennies.
Le bénéfice ajusté par action chutera de 13 % au cours de l'exercice actuel, car les consommateurs américains délaissent les articles coûteux et se concentrent sur les produits d'épicerie moins rentables en raison de la flambée des prix à la consommation, a déclaré Walmart dans un communiqué lundi. Il y a deux mois, le plus grand détaillant au monde avait déclaré que le bénéfice par action ne baisserait que d'environ 1 %. En février, l'entreprise avait prévu une modeste augmentation.
"L'inflation alimentaire est à deux chiffres et plus élevée qu'à la fin du premier trimestre. Cela affecte la capacité des clients à dépenser dans les catégories de marchandises générales et nécessite davantage de démarques pour écouler les stocks, en particulier les vêtements", a déclaré la société dans un communiqué de presse.
L'avertissement de Walmart donne le coup d'envoi d'une semaine de rapports sur les résultats des géants du secteur des biens de consommation, dont Coca-Cola Co., McDonald's Corp. et Procter & Gamble Co. Un autre grand détaillant américain, Target Corp, a réduit ses prévisions de bénéfices le mois dernier, invoquant le coût de la réduction des stocks de marchandises que ses clients sont de plus en plus réticents à acheter. Walmart a déclaré qu'il ressentait une douleur similaire en réduisant les prix de certains produits tels que les vêtements.
"Cela va potentiellement envoyer des ondes de choc à travers le secteur", a déclaré Neil Saunders, de GlobalData. "Quand les choses vont mal chez Walmart, on peut extrapoler que cela se passe aussi chez d'autres détaillants".
Walmart a glissé de 9,4 % dans les échanges de prémarchés mardi. Les actions ont chuté de 8,8 % cette année jusqu'à la clôture de lundi. Target Corp. a baissé de 5 % et Amazon.com Inc. de 3,7 %, bien que leurs clients plus haut de gamme puissent s'avérer plus résistants.
Plus de pression
"Walmart subit plus de pression parce qu'il s'adresse à une clientèle à faible revenu", a déclaré Brian Yarbrough, analyste chez Edward Jones.
L'assombrissement des perspectives chez Walmart donne aux décideurs et aux investisseurs américains un point de données tardif à prendre en compte lorsqu'ils tentent de déterminer la direction que prendront l'économie et les taux d'intérêt au cours des prochains mois.
On s'attend à ce que la Réserve fédérale augmente son taux directeur de trois quarts de point de pourcentage plus tard dans la semaine, afin de juguler une inflation tenace, alors même que les signes s'accumulent que l'économie pourrait basculer dans une récession.
Une lecture du produit intérieur brut prévue jeudi pourrait confirmer que l'économie s'est contractée pendant deux trimestres consécutifs. Cela rend la tâche de la Fed encore plus délicate, car elle tente de refroidir la hausse des prix sans provoquer un ralentissement plus grave de l'activité.
"Lorsque quelque chose a un impact sur un détaillant que tout le monde connaît comme Walmart, cela peut conduire à une nouvelle baisse de la confiance des consommateurs", a déclaré Jennifer Bartashus de Bloomberg Intelligence dans une interview. "Cela peut nous conduire sur la voie de la récession".
Mise en place d'une pandémie
Pour les détaillants, l'affaiblissement des prévisions de bénéfices apparaît comme la conséquence douloureuse de la constitution de stocks après des années de contraintes de la chaîne d'approvisionnement et d'explosion de la demande. Maintenant que la vie revient à la normale - même si la pandémie n'a pas disparu - les détaillants sont de plus en plus coincés avec des stocks de marchandises non désirées dans un contexte de fluctuations imprévisibles de la demande.
Les consommateurs, quant à eux, doivent non seulement faire face à l'inflation, mais aussi orienter leurs dépenses vers des services tels que les voyages et les restaurants.
Du côté positif, Walmart a été encouragé par les ventes américaines d'articles pour la rentrée des classes, a déclaré le PDG Doug McMillon dans le communiqué. Les ventes comparables aux États-Unis devraient augmenter de 6 % au deuxième trimestre, ce qui est plus élevé que prévu, et l'entreprise a également progressé dans l'écoulement des stocks de biens de consommation durables.
"Les niveaux croissants d'inflation des denrées alimentaires et des carburants affectent la façon dont les clients dépensent, et bien que nous ayons fait de bons progrès dans l'élimination des catégories de biens durables, l'habillement chez Walmart aux États-Unis nécessite plus de dollars de démarque ", a déclaré McMillon.
En outre, "un mélange plus lourd de produits alimentaires et de consommables" nuit à la marge brute, une mesure générale de la rentabilité, a déclaré la société basée à Bentonville, Arkansas. Les produits d'épicerie ont tendance à avoir des marges plus faibles que les marchandises générales.
Le bénéfice d'exploitation chutera de 13 à 14 % pour le trimestre et de 11 à 13 % pour l'ensemble de l'année, selon Walmart. Le détaillant publiera ses résultats le 16 août.