Alors que le marché boursier a connu une période froide ces derniers temps, certaines entreprises ont vu leurs actions se réchauffer cet été.

L'indice S&P 500 dans son ensemble a connu un été volatile, plongeant à un moment donné de plus de 20 % par rapport au sommet de janvier à la mi-juin et entrant en territoire de marché baissier. Bien que l'indice se soit redressé en juillet, les investisseurs qui espéraient une certaine stabilité risquent d'être confrontés à une mauvaise passe : des dirigeants tels que John Lynch, Chief Investment Officer de Comerica Wealth Management, préviennent que les gens doivent s'attendre à de nouvelles fluctuations.

Selon les données de FactSet, voici les cinq valeurs les plus performantes du S&P depuis le début du mois de juin, avec une hausse de plus de 25 % chacune.

Enphase Energy, Inc. (ENPH)

Le fabricant d'équipements d'énergie solaire a vu son action s'envoler de 59 % depuis juin. Pour le deuxième trimestre, la société a enregistré un chiffre d'affaires de 530,2 millions de dollars (soit une hausse de 20 % par rapport au premier trimestre). J.P. Morgan a écrit dans un rapport que "[les analystes] sont encouragés par les perspectives fondamentales d'ENPH, tirées par les vents arrière du secteur (croissance unitaire continue dans le solaire... pénétration du stockage de l'énergie, adoption des véhicules électriques) ainsi que par les vents arrière propres à la société (nouveaux produits, amélioration des marges et des flux de trésorerie, opportunités d'expansion internationale)". ENPH a également trouvé le succès à l'étranger : selon le rapport, les marges brutes en Europe sont "en ligne" avec celles des États-Unis. J.P. Morgan considère cela comme une agréable surprise étant donné la nature compétitive du marché européen.

Quelle est la prochaine étape pour le titre ? Les projections d'ENPH ont dépassé les attentes de J.P. Morgan, et la société prévoit que les revenus du troisième trimestre se situeront entre 590 et 630 millions de dollars. Tant qu'ENPH continue à résister à la concurrence - J.P. Morgan cite la société d'électronique solaire SolarEdge et les sociétés d'onduleurs Huawei, SMA et Sungrow comme des concurrents notables - les analystes pensent que l'action a de la marge pour se développer.

Etsy, Inc. (ETSY)

Avec une hausse de 34 % depuis le 1er juin, Etsy a été en quelque sorte un gagnant surprise cet été, bien que la société ait l'habitude de surpasser les performances en période troublée - elle a doublé ses ventes de marchandises pendant la pandémie. Alors qu'ETSY devait son succès à l'époque à la capacité des vendeurs à vendre rapidement des masques, cet été, les revenus de la place de marché en ligne ont augmenté en raison d'une hausse des frais de transaction de la place de marché, selon un rapport de la Deutsche Bank. Malgré la bonne performance, les analystes sont conservateurs, attendant plus de signes qu'ETSY puisse dépasser les conditions en 2023. "Bien que le battement de l'EBITDA au deuxième trimestre soit très certainement notable, nous pensons qu'il est peu probable que les estimations pour 2023 soient revues à la hausse aujourd'hui et, compte tenu d'une perspective qui prévoit potentiellement un renforcement des vents contraires macroéconomiques, nous ne sommes pas plus confiants dans les estimations à la suite des résultats [du deuxième trimestre]."

Plus précisément, la Deutsche Bank cherche des preuves que la société peut ajouter de nouveaux acheteurs et les convaincre de devenir des acheteurs réguliers. ETSY a perdu 1 million d'acheteurs actifs entre le premier et le deuxième trimestre, et la moitié de ces pertes "proviennent des cohortes d'acheteurs habituels et réguliers". Combinée à la "position prudente d'ETSY sur les investissements marketing au cours du trimestre", la Deutsche Bank n'a pas bougé sur les projections futures de la société.

Moderna, Inc. (MRNA)

Moderna est devenu un nom familier pendant le COVID. Il s'avère qu'elle a également été l'une des meilleures performances de l'été. Au milieu de l'année 2022, le bénéfice net de Moderna était de 5,9 milliards de dollars, soit une amélioration de près de 2 milliards de dollars par rapport à la même période de l'année précédente. Son chiffre d'affaires de 4,7 milliards de dollars au deuxième trimestre a dépassé celui du deuxième trimestre de 2021, ce qui a entraîné une hausse de 30 % du cours de l'action depuis le 1er juin.

Ce n'est un secret pour personne que la pandémie a contribué à la montée en flèche des bénéfices de Moderna. Pour 2022, la société prévoit des ventes d'une valeur de 21 milliards de dollars pour son vaccin COVID-19. Une commande américaine de 1,74 milliard de dollars sert également à compenser les retards de livraisons en Europe, selon Sam Fazeli, analyste de Bloomberg Intelligence.

La question est toutefois de savoir si le succès de Moderna en matière de pandémie est en train de s'estomper. Sam Fazeli prévient que les récents succès commerciaux de la société pharmaceutique pourraient ne pas se poursuivre : "Le risque pour la société et ses rivaux Pfizer-BioNTech est un déploiement plus lent que prévu des seconds boosters. La surperformance des ventes de Moderna (18 %) est entièrement due au calendrier des livraisons, tandis que l'amélioration plus faible du bénéfice par action (15 %) a été favorisée par la baisse des impôts et a compensé un coût des marchandises beaucoup plus élevé que prévu en raison de 499 millions de dollars de dépréciations de stocks de vaccins périmés." Globalement, Bloomberg estime que 2023 pourrait être plus faible que prévu pour Moderna.

Boeing Company (BA)

Boing prend-il à nouveau son envol ?

Une consommation de trésorerie inférieure aux prévisions au deuxième trimestre, combinée à la perspective d'une augmentation des livraisons d'avions, a apporté un certain soulagement aux investisseurs de la société aérospatiale en difficulté, le titre ayant gagné 28 % cet été. Selon les analystes de J.P. Morgan, les clés de ce trimestre positif sont les suivantes : moins de liquidités utilisées par les comptes de fonds de roulement, une meilleure gestion des stocks et l'émergence des dettes comme source de liquidités. Alors que le chiffre d'affaires de Global Services a été légèrement inférieur aux estimations de J.P. Morgan (4,3 milliards de dollars contre une estimation de 4,4 milliards de dollars), la marge d'exploitation du segment pour le deuxième trimestre a dépassé les attentes de la banque (16,9% contre 14,6%).

Les analystes estiment toutefois qu'il y a encore du chemin à faire pour améliorer le flux de trésorerie. Selon eux, la réponse passe par une augmentation des livraisons, ce que Boeing espère faire. J.P. Morgan s'attend à ce que 2022 soit l'année des livraisons de 737, tandis que Boeing cherche à obtenir un plan, en collaboration avec l'Administration fédérale de l'aviation (FAA), pour reprendre les livraisons de 787.

DexCom, Inc. (DXCM)

La société de technologie de traitement du diabète, qui fabrique des produits portables de surveillance du glucose, a connu une trajectoire estivale de ses actions similaire à celle de Boeing : DXCM a bondi de 27,4 % depuis le début du mois de juin. L'entreprise s'impose à l'international, dévoilant des plans au Royaume-Uni et en Espagne pour de nouveaux appareils. Par rapport au deuxième trimestre 2021, le chiffre d'affaires pour la même période cette année a augmenté de 17% à 696,2 millions de dollars, avec des revenus internationaux en hausse de 39%.

"Au deuxième trimestre, Dexcom a fait progresser un certain nombre d'initiatives clés, notamment l'expansion de notre stratégie de portefeuille CGM sur les marchés internationaux", a déclaré Kevin Sayer, président-directeur général de DexCom dans un communiqué de presse annonçant les résultats du deuxième trimestre de DexCom. "Nous sommes enthousiastes pour le reste de l'année, notamment parce que nous mettons en œuvre un lancement plus large de G7 (son tout nouveau produit de gestion du diabète) dans les semaines à venir."

Cours de clôture calculés du 1er juin 2022 au 3 août 2022.