Nouriel Roubini, professeur à l'université de New York et PDG de Roubini Macro Associates, est bien connu à Wall Street pour ses opinions économiques pessimistes. Depuis des années, cet économiste de renom affirme qu'une "tempête parfaite" précipitera les États-Unis dans une "grande dépression", rivalisant avec les pires ralentissements économiques de l'histoire.

Lundi, il a une nouvelle fois averti que le désastre est à portée de main.

"Je pense qu'il y a de nombreuses raisons pour lesquelles nous allons connaître une grave récession et une grave crise financière et de la dette", a déclaré M. Roubini à Bloomberg lundi.

Les économistes et les banques d'investissement ont débattu de la probabilité qu'une récession frappe l'économie américaine cette année, alors que la Réserve fédérale poursuit sa lutte contre une inflation élevée depuis quatre décennies.

Selon M. Roubini, le consensus de Wall Street a récemment évolué et la plupart des experts pensent que la Fed ne sera pas en mesure d'assurer un atterrissage en douceur de l'économie, c'est-à-dire de contenir l'inflation sans provoquer de récession.

Toutefois, M. Roubini a noté que de nombreux économistes et vétérans de Wall Street affirment que toute récession à venir sera "courte, peu profonde, légère, simple ou de type jardin".

"Je ne suis pas d'accord", a-t-il déclaré. "L'idée que cela va être court et superficiel, c'est totalement délirant".

Roubini, qui est souvent appelé "Dr. Doom", a souligné les "ratios d'endettement historiquement élevés" dans les nations développées du monde entier, affirmant que le pourcentage de la dette par rapport au PIB dans les économies avancées est maintenant de 420% "et en augmentation." Il a également noté qu'il y a "beaucoup de sociétés zombies" qui ont utilisé la dette bon marché qui était disponible pendant la pandémie pour construire des entreprises qui ne seront jamais évolutives ou rentables.

En outre, Roubini a déclaré que "les ménages, les gouvernements et les entreprises ont été renfloués pendant le COVID" par les réductions des taux d'intérêt de la Fed et le soutien du gouvernement fédéral qui ne sera pas disponible pendant cette récession économique. Il a ensuite comparé l'état actuel de l'économie américaine, qui, selon lui, se trouve dans une période de stagflation (faible croissance et forte inflation), aux précédentes périodes de détresse économique de l'histoire des États-Unis.

Dans les années 1970, il a noté que l'économie américaine luttait contre la stagflation, mais que les ratios d'endettement étaient faibles, tandis qu'après la GFC [Grande crise financière], il y a eu une crise de la dette, mais l'inflation n'était pas un problème.

Cette fois-ci, M. Roubini estime que nous avons à la fois un environnement stagflationniste et des "ratios d'endettement historiquement élevés", ce qui constitue une recette pour le désastre.

La Fed devrait approuver cette semaine une nouvelle hausse des taux d'intérêt de 75 points de base afin de combattre l'inflation annuelle de 9,1 % qui frappe les Américains. Cette décision fait suite à une hausse des taux en juin, la plus agressive depuis 1994, et Wall Street s'attend à ce que la Fed continue de relever ses taux tout au long de l'année.

Les économistes de Morgan Stanley, dirigés par Ellen Zentner, ont déclaré dans une note de recherche lundi qu'ils s'attendaient à ce que l'inflation de base, qui ne tient pas compte de la volatilité des prix de l'énergie et des denrées alimentaires, reste élevée à l'avenir, ce qui obligerait la Fed à relever davantage ses taux dans les mois à venir.

L'équipe de Morgan Stanley estime que le taux des fonds fédéraux atteindra un pic de 3,625 % d'ici décembre, et soutient qu'il n'y aura pas de baisse de taux avant la fin de 2023.

M. Roubini estime que le marché boursier sera moins performant dans cet environnement plus difficile. L'économiste a écrit dans une tribune publiée fin juin dans la publication de commentaires et d'analyses Project Syndicated que les actions américaines pourraient chuter de 50 % par rapport à leur pic de fin 2021. Pour le S&P 500, cela signifierait une chute à 2 400, soit environ 40 % par rapport aux niveaux actuels.

"Lors des récessions classiques, les actions américaines et mondiales ont tendance à chuter d'environ 35 %", écrit-il.

"Mais, parce que la prochaine récession sera à la fois stagflationniste et accompagnée d'une crise financière, l'effondrement des marchés boursiers pourrait être plus proche de 50 %."