Le cofondateur de la société, qui s'était retiré il y a cinq ans, est de nouveau aux commandes après le départ des deux remplaçants exécutifs de Carlyle.
Il y a cinq ans, Bill Conway avait fait ses adieux aux investisseurs du groupe Carlyle lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre de la société : "Je suis reconnaissant à tous ceux qui ont participé avec moi à ces appels au cours des 21 derniers trimestres."
À l'époque, Conway et son co-PDG David Rubenstein, deux des cofondateurs du géant du capital-investissement, venaient d'avertir les investisseurs qu'ils prenaient du recul par rapport à la direction. Ils avaient établi un plan de succession soigneusement élaboré qui confiait la direction de la société de gestion de capital-investissement et d'actifs alternatifs, dont le chiffre d'affaires s'élevait alors à 170 milliards de dollars, à Glenn Youngkin, un vétéran du rachat d'entreprises aux États-Unis et en Europe depuis 23 ans au sein de Carlyle, et à Kewsong Lee, un partenaire de Warburg Pincus depuis deux décennies, que la société avait acheté en 2013.
Mais ce plan de succession n'a jamais vraiment abouti. Youngkin est parti en 2020 et est devenu peu après le prochain gouverneur de Virginie. Et maintenant, Lee, le seul PDG de Carlyle, a soudainement démissionné.
Tard dans la soirée de dimanche, Carlyle a déclaré que, le contrat de cinq ans de Lee expirant à la fin de 2022, le conseil d'administration et lui avaient convenu de se séparer. Alors que la société affirme que Lee se rendra disponible si nécessaire, il a immédiatement abandonné son poste de direction, ainsi que son poste au conseil d'administration, donc il ne semble pas que ces conversations se soient bien passées. (Un porte-parole de Carlyle n'a pas répondu à une demande de commentaire).
Tout cela étant dit, Carlyle est de retour à la case départ en ce qui concerne la direction. La société a réintégré le cofondateur Conway au poste de directeur général (bon retour !) et a rapidement mis en place un comité de recherche pour trouver d'autres options. Christopher Finn, directeur de l'exploitation de Carlyle, qui espérait prendre sa retraite d'ici la fin de l'année, n'ira nulle part pour l'instant.
"Nous ne savons pas trop quoi penser de ce départ soudain", a écrit Greggory Warren, stratégiste sectoriel de Morningstar, dans une note d'analyste hier après-midi, ajoutant que la baisse du cours de l'action de la société cette année n'a probablement pas fait de cadeaux à M. Finn.
Les actions de Carlyle ont clôturé à 35,29 $, en baisse de plus de 6 % depuis l'annonce de la nouvelle. Mais l'action a perdu près de 35 % depuis le début du mois de janvier. D'autres géants du capital-investissement s'en sortent mieux, mais pas tant que ça. Les actions de KKR sont en baisse de plus de 28 % depuis le début de l'année, contre près de 20 % pour Apollo.
Les sociétés de capital-investissement qui se négocient sur les marchés publics sont peut-être en mesure de puiser des capitaux à la fois sur le marché privé et sur le marché public, mais elles ne sont pas à l'abri de l'examen des actionnaires publics, qui semblent passer beaucoup de temps à spéculer sur les portefeuilles de capital-investissement qui tiendront le coup à long terme en cette période de ralentissement économique, et sur la question de savoir si les commanditaires, qui commencent à voir leurs propres performances diminuer, conserveront le même appétit pour les chèques.
En 2021, Carlyle avait levé 51 milliards de dollars de capitaux auprès de ses partenaires, dont les deux tiers provenaient de ses activités de crédit, d'immobilier, de solutions, d'infrastructures et d'énergies renouvelables. Cette année ne semble pas être en voie d'atteindre ces niveaux : La société collecte des fonds pour plus de 20 stratégies cette année, a-t-elle déclaré, et a levé 19 milliards de dollars au cours des six premiers mois - 10 milliards de dollars au cours du dernier trimestre.
"Il ne fait aucun doute que le marché de la collecte de fonds est difficile en ce moment, et cela pourrait persister pendant un certain temps, car les PL s'adaptent à la dynamique du marché", a déclaré Lee aux investisseurs lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats de la société, fin juillet. La collecte de fonds a été la plus difficile pour le Corporate Private Equity de Carlyle (les fonds Carry pour son portefeuille de Corporate Private Equity n'ont pas du tout augmenté ce trimestre et n'ont augmenté que de 3 % depuis le début de l'année). Selon M. Lee, la société continue de constater une "demande forte et saine" pour ses fonds de crédit, d'infrastructure, d'énergies renouvelables et de solutions.
Carlyle a traversé une période de changement. En février 2021, quelques mois après que Lee soit devenu l'unique PDG, la société a annoncé un nouveau plan stratégique pour accélérer sa croissance, qui comprenait une diversification accrue de ses sources de revenus. Mais Warren critique le fait que la société reste petite par rapport à ses plus grands concurrents cotés en bourse "dans un secteur où les investisseurs se concentrent de plus en plus sur les sociétés qui ont une échelle significative" dans les segments du capital-investissement, de l'immobilier, du crédit ou des fonds spéculatifs.
Carlyle a récemment perdu quelques-uns de ses professionnels de l'investissement, notamment Jay Simmons, qui était responsable des médias, de la consommation et de la vente au détail, et Ashley Evans, partenaire du groupe technologie, médias et télécommunications, qui est parti en juillet pour Francisco Partners.
Alors que Lee était "généralement bien considéré par la communauté des investisseurs", selon Rufus Hone, un analyste de BMO Capital Markets, il a déclaré dans une note qu'il ne s'attend pas à ce que ce changement soudain ait un impact sur les plans de collecte de fonds de Carlyle, et qu'il s'attend à un impact minimal, en particulier après qu'un nouveau remplaçant ait été trouvé.
La performance de l'action Carlyle pour le reste de l'année pourrait parler d'elle-même. Si vous avez personnellement d'autres informations sur le départ de Lee, vous savez où me trouver.
Un peu de délire... Le PDG de SoftBank, Masayoshi Son, a abordé hier la perte de 23 milliards de dollars de la société entre avril et juin - la plus importante perte trimestrielle de l'histoire de SoftBank. "Lorsque nous réalisions de gros bénéfices, j'ai quelque peu déliré, et en regardant en arrière maintenant, je suis assez embarrassé et plein de remords", a-t-il déclaré. Vous pouvez lire la suite ici.
D'autres emplois disparaissent... Daily Harvest, la startup de livraison d'aliments végétaliens surgelés au centre d'allégations de scandale d'intoxication alimentaire, a supprimé 15 % de ses employés, a indiqué à mon collègue une source ayant connaissance de la situation (la société a refusé de commenter). Vous pouvez lire la suite ici.
À demain,
Jessica Mathews
Twitter : @jessicakmathewsEmail
:
jessica.mathews@fortune.comSubmit une affaire pour la newsletter Term Sheet ici.
Jackson Fordyce a rédigé la section des transactions de la newsletter d'aujourd'hui.
OFFRES D'INVESTISSEMENT EN CAPITAL-RISQUE
- Shopic, une startup de Tel Aviv spécialisée dans les chariots d'épicerie intelligents, a levé 35 millions de dollars dans le cadre d'un financement de série B. Qualcomm Ventures a mené le tour de table et a été rejoint par des investisseurs tels que Vintage Investment Partners, Clal Insurance, IBI Tech Fund, Tal Ventures, Claridge Israel et Shufersal.
- Utility Global, une entreprise d'hydrogène durable basée à Houston, a levé 25 millions de dollars en financement de série B. Ara Partners amené le tour de table et a été rejoint par des investisseurs tels que Samsung Ventures, NOVA et Aramco.
- Project Solar, une marque de commerce électronique pour les installations solaires basée à Lehi, dans l'Utah, a levé 23 millions de dollars dans un financement de série A mené par Left Lane Capital.
- Forage, un processeur de paiements basé à San Francisco pour accepter les paiements SNAP EBT en ligne, a levé 22 millions de dollars en financement de série A. Nyca a mené le tour de table et a été rejoint par des investisseurs tels que PayPal Ventures, EO Ventures, Apoorva Mehta, fondateur d'Instacart , et d'autres investisseurs providentiels.
- KatKin, une plateforme technologique londonienne spécialisée dans les aliments frais pour animaux de compagnie, a levé 22 millions de dollars dans le cadre d'un financement de série A. Verlinvest et Perwyn ont mené le tour de table et ont été rejoints par des investisseurs tels que Octopus Ventures et d'autres investisseurs providentiels.
- CreatorDAO, un projet Web3 basé à Santa Monica, en Californie, axé sur l'investissement dans les créateurs de contenu, a levé 20 millions de dollars en financement de démarrage. A16z et Initialized Capital ont mené le tour de table et ont été rejoints par des investisseurs tels que 11:11 Mediade Paris Hilton , Mantis Ventures de The Chainsmokers , Liam Payne, Michael Ovtiz, M13, Audacious Ventures, 6th Man Ventures, Abstract Ventures et Liquid 2 Ventures.
- Evidence Partners, une entreprise d'Ottawa spécialisée dans les logiciels d'automatisation d'analyse documentaire, a obtenu un financement de 20 millions de dollars. Thomvest Ventures a mené le tour de table et a été rejoint par des investisseurs tels que Pender Ventures et Exportation et développement Canada.
- Spin Technology, un développeur de plateforme de protection des données SaaS basé à Palo Alto, a levé 16 millions de dollars en financement de série A. Blueprint Equity a mené letour de table et a été rejoint par des investisseurs tels que Santa Barbara Venture Partners et Blu Venture Investors.
CAPITAL-INVESTISSEMENT
-Vista Equity Partners a accepté d'acquérir Avalara , un fournisseur de logiciels de gestion fiscale basé à Seattle, pour 8,4 milliards de dollars, dette comprise.
- FloWorks, soutenu par Clearlake Capital Group, a acquis Flotech, un distributeur et réparateur de valves industrielles basé à Jacksonville, Fla, Charleston, S.C., et Mobile, Ala. Les conditions financières n'ont pas été divulguées.
-GreenGroup, soutenu par Abris Capital Partners, a acquis UAB Ecso, une société de recyclage basée à Vilnius, en Lituanie. Les conditions financières n'ont pas été divulguées.
-WilliamsMarston, soutenu par Align Capital Partners, a acquis Oracle Capital, un fournisseur de services de conseil en évaluation basé à Tuscon, Arizona, pour les entreprises en phase de pré-IPO, publiques et financées par des capitaux privés. Les conditions financières n'ont pas été divulguées.
AUTRE
-Pfizer a accepté d'acquérir Global Blood Therapeutics, un développeur de médicaments contre la drépanocytose basé à South San Francisco, dans une transaction d'une valeur de 5,4 milliards de dollars.
-Whirlpool a accepté d'acquérir Insinkerator, l'entreprise d'élimination des déchets d 'Emerson Electric, basée à Mount Pleasant, Wisconsin , pour 3 milliards de dollars.
-QinetiQ a accepté d'acquérir Avantus, une société de cybersécurité basée à McLean (Virginie), auprès de NewSpring pour 590 millions de dollars.
-Cox Enterprises a accepté d'acquérir Axios Media, un organe d'information basé dans la région de Washington D.C., pour 525 millions de dollars.
-Edge Autonomy a acquis Adaptive Energy, un concepteur et fabricant de piles à combustible à oxyde solide basé à Ann Arbor, Michigan, pour l'alimentation de secours, hors réseau et pour les drones. Les conditions financières n'ont pas été divulguées.
-NinjaCat a fait l'acquisition de Shape.io, une suite logicielle de gestion de budget de paiement au clic basée à Bend, dans l'Oregon. Les conditions financières n'ont pas été divulguées.
SPAC
- NUBURU , un développeur et fabricant de lasers bleus industriels basé à Centennial, au Colorado, a accepté d'entrer en bourse par le biais d'une fusion avec Tailwind Acquisition Corp. une société de capital-risque. La transaction est évaluée à environ 334 millions de dollars.
PERSONNES
- Jump Capital, une société de capital-risque basée à Chicago, a engagé Trisha Degg en tant que vice-présidente de la plate-forme des talents et Ola Jewusiak en tant que directrice du marketing. Auparavant, Degg travaillait chez Provi et Jewusiak chez Sharp Capital Advisors.
- Pretium, une société d'investissement basée à New York, a engagé Lauren Cipicchio en tant que directrice générale senior et responsable des stratégies quantitatives centrales. Elle travaillait auparavant chez CPP Investments.