L'inflation stresse les consommateurs américains depuis plusieurs mois, mais certains signes récents montrent qu'elle pourrait ralentir. Ce n'est pas le cas au Royaume-Uni, où l'inflation est encore plus élevée qu'aux États-Unis, et se mêle à d'autres crises.

Les prix élevés, combinés à l'instabilité politique résultant du départ de l'ancien Premier ministre Boris Johnson, aux perturbations commerciales dues au Brexit et au COVID, et à un marché de l'énergie imprévisible en raison de l'invasion de l'Ukraine par la Russie, font que l'économie britannique ressemble davantage à celle d'un pays en développement qu'à la sixième plus grande économie de la planète, selon une nouvelle note de recherche du responsable de l'analyse macroéconomique de Saxo Bank, Christopher Dembik.

La seule chose qui empêche l'économie britannique de ressembler pleinement à une "économie de marché émergente", selon M. Dembik, est une crise monétaire.

Une crise monétaire est un type de crise financière définie par l'effondrement de la valeur d'une monnaie nationale. La livre sterling, cependant, est restée stable malgré les récents événements économiques majeurs, notamment le Brexit et le COVID.

Au cours de la semaine dernière, malgré des changements économiques majeurs, la livre sterling n'a baissé que d'un modeste 0,7 % par rapport à l'euro et de 1,5 % par rapport au dollar, signalant ainsi la force de la devise, écrit Dembik.

"Notre pari : après avoir survécu à l'incertitude du Brexit, nous ne voyons pas ce qui pourrait pousser la livre sterling dans une chute libre", a-t-il ajouté.

La légère fluctuation de la valeur de la monnaie la semaine dernière est survenue alors que la Banque d'Angleterre a institué sa plus forte hausse des taux d'intérêt - 50 points de base - en 27 ans, tout en prédisant que le PIB du Royaume-Uni se contractera considérablement au cours de l'année prochaine, déclenchant une récession.

"La dernière hausse des prix du gaz a entraîné une nouvelle détérioration significative des perspectives d'activité au Royaume-Uni et dans le reste de l'Europe", écrit la banque dans son rapport sur les perspectives économiques. "On prévoit maintenant que le Royaume-Uni entrera en récession à partir du quatrième trimestre de cette année".

L'inflation au Royaume-Uni est actuellement à son plus haut niveau depuis quatre décennies, soit 9,4 % - proche du plus haut niveau depuis quatre décennies en Amérique, soit 9,1 %. La Banque d'Angleterre a procédé à une série de hausses de taux pour tenter de la faire baisser, et les banques centrales du monde entier ont pris des mesures similaires.

Dans sa note de recherche, M. Dembik a attiré l'attention des craintes de récession sur les nouvelles immatriculations de voitures, qui, selon lui, font partie des principaux indicateurs de l'état général de l'économie britannique. Les immatriculations ont chuté au cours de l'année dernière, a-t-il écrit. En juillet 2021, on comptait 1 835 000 nouvelles immatriculations, mais seulement 1 528 000 un an plus tard, soit une baisse de 14 %.

"C'est le niveau le plus bas depuis la fin des années 1970", écrit Dembik. "La récession sera longue et profonde. Il n'y aura pas d'échappatoire facile".

Il a également souligné la prévision de la Banque d'Angleterre selon laquelle la croissance du PIB persistera à 1,75 % en dessous des niveaux actuels jusqu'en 2025. "Ce que le Brexit n'a pas fait en soi, le Brexit couplé au Covid et à une inflation élevée ont réussi à le faire", a-t-il écrit. "L'économie britannique est écrasée".

Dembik a toutefois inclus une note d'optimisme dans son rapport. La dernière hausse majeure des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre, a-t-il dit, pourrait être la dernière si les mesures de l'inflation commencent à montrer des signes de détente des prix.

"Toutefois, il est trop tôt pour savoir si le cycle de resserrement actuel sera définitivement terminé en septembre", a-t-il écrit, faisant référence à la date de la prochaine réunion de la banque prévue le mois prochain. "La dynamique de l'inflation a été un peu imprévisible ces derniers mois. C'est le moins que l'on puisse dire."