M. Powell a prononcé son discours lors du symposium économique de Jackson Hole, vendredi matin.
Essayer de faire baisser l'inflation record sans déclencher une récession a été le principal projet de la Réserve fédérale cette année.
Bien que des signes indiquent actuellement la possibilité d'une modération des prix élevés, la banque n'est pas sur le point de relâcher sa politique de resserrement, selon son président Jerome Powell. En fait, elle continuera probablement à relever les taux d'intérêt tout au long de l'année jusqu'à ce qu'elle soit certaine que l'inflation est dans le rétroviseur.
Et les Américains ressentiront les effets à court terme de ce resserrement de la politique, a déclaré M. Powell lors d'un discours de politique générale au symposium économique de Jackson Hole vendredi matin. "La réduction de l'inflation nécessitera probablement une période soutenue de croissance inférieure à la tendance", a-t-il déclaré. "Si la hausse des taux d'intérêt, le ralentissement de la croissance et l'assouplissement des conditions du marché du travail feront baisser l'inflation, ils entraîneront également une certaine douleur pour les ménages et les entreprises."
Malgré l'inflation, le marché du travail américain est resté solide depuis que le pays est sorti de la pandémie. Powell a déclaré que le marché devra s'affaiblir avant que l'inflation puisse être considérée comme maîtrisée. "Ce sont les coûts malheureux de la réduction de l'inflation", a-t-il déclaré. "Mais un échec dans le rétablissement de la stabilité des prix signifierait une douleur bien plus grande".
Powell a ajouté que l'histoire offre la leçon que les banques centrales ne devraient pas relâcher leurs politiques trop rapidement face à la baisse des prix et à d'autres signes de refroidissement de l'économie. Si elles le font, elles risquent de voir l'inflation redevenir rapidement incontrôlable.
L'inflation se situe actuellement à 8,5 % en glissement annuel en juillet, après avoir atteint 9,1 % en juin, son plus haut niveau depuis quatre décennies. "Si la baisse de l'inflation en juillet est certainement la bienvenue, l'amélioration d'un seul mois est loin d'être suffisante pour que le comité soit convaincu que l'inflation diminue", a déclaré M. Powell, en référence au Comité fédéral des marchés ouverts, qui se réunit pour prendre les décisions de politique monétaire de la banque.
En avril, l'inflation est tombée à 8,3 % après avoir atteint un précédent pic de 8,5 % en mars. Mais les prix ont continué à grimper dans les mois qui ont suivi, ce qui prouve que les fluctuations ponctuelles peuvent être trompeuses.
Selon M. Powell, la banque continuera d'utiliser ses outils "avec force" pour rétablir l'équilibre entre l'offre et la demande, malgré les dernières nouvelles positives concernant l'inflation.
La Fed a institué sa première hausse des taux d'intérêt, de 25 points de base, en mars. Une hausse plus importante de 50 points de base a suivi en mai.
Lorsque l'inflation s'est avérée persistante en juin, la banque a initié sa plus grande hausse de taux d'intérêt depuis 1994, de 75 points de base. Une hausse de la même ampleur a suivi en juillet. Le Comité fédéral de l'open market ne se réunit pas en août, mais M. Powell a déclaré qu'une hausse tout aussi "inhabituelle" est possible lorsqu'il se réunira en septembre.
"Sans stabilité des prix, l'économie ne fonctionne pour personne", a-t-il déclaré lors de son discours de vendredi.