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Le proverbial consommateur est devenu le point central de l'économie cet été, la clé pour déchiffrer les perspectives sombres à venir. Les dépenses de consommation, qui représentent 68 % de l'économie américaine, sont précaires et sur le point de diminuer. Qu'apprennent donc les entreprises sur les consommateurs ?

Face à la perte de confiance et à la prudence croissante des ménages en matière de dépenses, les directeurs financiers se tournent vers leurs données internes pour obtenir des informations plus précises sur le comportement des consommateurs et élaborer des stratégies pour y répondre efficacement. Cette semaine, des entreprises tournées vers les consommateurs, comme Block et CarParts.com, ont publié leurs résultats, donnant un aperçu de la manière dont elles s'adaptent en ces temps incertains.

"Nous avons un certain nombre de signaux sur la santé des consommateurs et des entreprises dans nos écosystèmes", a déclaré Amrita Ahuja, directrice financière de Block, lors d'une conférence téléphonique consacrée aux résultats du deuxième trimestre de l'entreprise. "Nous suivons ces tendances en temps réel. Et nous les utiliserons pour agir rapidement et prudemment afin de guider nos décisions commerciales."

Cette vision est probablement l'une des raisons pour lesquelles Block, anciennement connu sous le nom de Square, a déclaré jeudi qu'il réduisait ses investissements dans des domaines comme les ventes et le marketing de 250 millions de dollars cette année, y compris en ralentissant son rythme d'embauche.

Les résultats de Block ont été mitigés, avec un chiffre d'affaires en baisse de 6% à 4,4 milliards de dollars au cours du trimestre - en grande partie lié à la volatilité des actifs cryptographiques - bien que le chiffre d'affaires et le bénéfice aient dépassé les estimations de Wall Street. C'est toutefois la réduction des coûts que John Davis, analyste chez Raymond James, a considéré comme le "point fort" du rapport, puisqu'elle "devrait plus que compenser toute baisse potentielle des estimations de la marge brute", a-t-il déclaré. Après avoir chuté de 7 % jeudi soir, Block s'est quelque peu redressé au cours de la séance de vendredi.

M. Ahuja a déclaré que Block examine des paramètres tels que l'engagement des consommateurs envers les produits, ainsi que l'adoption des produits et la fréquence des transactions, pour évaluer la santé des consommateurs. Ces mesures montrent la stabilité des dépenses discrétionnaires (c'est-à-dire les produits de première nécessité comme la nourriture et les services publics) et non discrétionnaires (les folies comme les voyages ou les vêtements). Les données de Square Payments et de CashApp montrent une croissance régulière dans des secteurs verticaux tels que l'alimentation et les boissons, la vente au détail et les soins personnels, même si les consommateurs sont confrontés à l'inflation et à une croissance économique plus lente.

Nous avons vu une gamme diversifiée de cas d'utilisation [dans CashApp], y compris le gaz, les services publics, les voyages, la nourriture et l'épicerie, et les détaillants à grande surface ", a déclaré Ahuja. "Mais nous reconnaissons également que l'environnement a changé. Et nous sommes prêts à nous adapter à l'incertitude et à maintenir la discipline en réduisant les dépenses d'exploitation, en particulier celles qui sont moins efficaces."

Pendant ce temps, CarParts.com tire parti des investissements technologiques dans sa propre plate-forme de commerce électronique pour renforcer sa position dans ce qu'il considère comme un coin traditionnellement inefficace du secteur de la vente au détail. Le détaillant en ligne a adopté un modèle commercial semblable à celui de Warby Parker, qui consiste à vendre directement aux consommateurs en évitant les intermédiaires. Il a renforcé ce modèle par une équipe de scientifiques spécialisés dans les données et un système logistique interne capable de mieux gérer les problèmes de la chaîne d'approvisionnement.

"Nous nous sommes fortement appuyés sur la technologie pour créer des efficacités et aider nos employés à être plus sûrs et plus productifs", me dit Ryan Lockwood, directeur financier de Carparts. "Nous avons construit une base que nous pouvons maintenant exploiter au lieu d'essayer de rattraper le retard dans une période économique difficile."

Alors que Carparts vise à offrir des rabais à ses concurrents de brique et de mortier, il a réussi à éviter la compression des marges que les grands détaillants de rabais comme Walmart et Target ont vu comme les prix gonflent. Le chiffre d'affaires de la société a augmenté de 12 % pour atteindre 176 millions de dollars au dernier trimestre, pour un bénéfice net de 7 cents par action, ces deux chiffres dépassant les estimations des analystes.

Contrairement aux détaillants en ligne prêts à vendre des marchandises à perte pour stimuler le volume des ventes, CarParts a toujours été rentable sur chaque transaction, affirme M. Lockwood. L'entreprise a également évité les fluctuations volatiles de la demande des consommateurs lorsque les lockdowns et les mesures de relance budgétaire ont stimulé les dépenses en ligne en 2020 et 2021 avant de ralentir considérablement cette année.

À l'heure où de nombreux titres de la vente au détail numérique s'effondrent et où les start-ups se battent pour obtenir des fonds, Carparts vise à être une exception qui peut exploiter la croissance en faisant ce que le commerce électronique a toujours fait de mieux : trouver une inefficacité dans un marché stagnant et attirer les clients avec une meilleure expérience de vente au détail.

"Le monde de l'automobile est un endroit vraiment difficile pour les consommateurs - les prix ne sont pas transparents, et on ne sait pas vraiment ce que les choses devraient coûter parce que c'est un achat occasionnel", explique Lockwood. "Personne n'a jamais apprécié son expérience de réparation automobile - je ne sais pas si j'ai déjà entendu quelqu'un dire cela. Cela fait un moment que le secteur souhaite une certaine perturbation du côté des consommateurs, et nous cherchons à répondre à cette demande."

Kevin Kelleher

Twitter : @kpkelleher

La grande affaire

Les responsables financiers des entreprises américaines commencent à aiguiser leurs ciseaux alors qu'ils évaluent leurs budgets pour l'année à venir. Gartner a interrogé plus de 200 directeurs financiers et responsables des finances en juillet pour savoir dans quels domaines ils prévoient de dépenser plus et de réduire les coûts. Les dépenses immobilières sont les plus susceptibles d'être réduites, 35 % d'entre eux indiquant qu'ils prévoient de réduire leur empreinte immobilière, même si 9 % sont prêts à dépenser davantage. Les finances et les opérations sont deux autres domaines qui pourraient voir leurs budgets réduits. Les coûts informatiques restent toutefois populaires dans les budgets des entreprises, puisque 40 % d'entre elles prévoient d'augmenter leurs dépenses à l'ère des transformations numériques. Les ventes et la R&D sont deux autres domaines qui pourraient connaître une hausse des dépenses.

Avec l'aimable autorisation de Gartner

Plus de profondeur

Certains signes avant-coureurs indiquent que les banques commencent à resserrer leurs critères pour les prêts aux entreprises. L'enquête menée en juillet par la Réserve fédérale auprès des responsables des prêts a montré à la fois une demande plus forte et des normes plus strictes pour les prêts commerciaux et industriels. Parallèlement, les banques ont fait état d'un durcissement des normes mais d'une baisse de la demande pour la plupart des catégories de prêts immobiliers commerciaux, en particulier pour les emprunteurs à risque. En ce qui concerne les consommateurs, la demande de prêts hypothécaires était sans surprise plus faible, bien que les normes de prêt soient restées inchangées pour les ménages empruntant pour de nouvelles maisons. "Au cours du second semestre de 2022, les banques, dans l'ensemble, ont déclaré s'attendre à un durcissement des normes de prêt dans toutes les catégories de prêts", a déclaré la Fed en commentant les résultats de l'enquête.

Tableau de bord

Quelques mouvements notables de la semaine dernière :

Blake Jorgensen a été nommé directeur financier et vice-président exécutif de PayPal, à compter du 3 août 2022. M. Jorgensen a 40 ans d'expérience. Il a récemment occupé le poste de vice-président exécutif des projets spéciaux chez Electronic Arts pendant cinq mois et, avant cela, celui de directeur financier de la société de jeux vidéo pendant dix ans. Il a également été directeur financier de Levi Strauss de juillet 2009 à août 2012 et, avant cela, directeur financier de Yahoo. M. Jorgensen remplace John Rainey, qui a quitté son poste pour devenir le directeur financier de Walmart en mai, après sept ans passés chez PayPal.

Brian Savoy deviendra directeur financier et vice-président exécutif de Duke Energy, une société détenant de l'énergie, à compter du 1er septembre. Il remplace Steve Young, qui occupait le poste de directeur financier depuis 2013 et qui sera nommé directeur commercial de l'entreprise. Auparavant, M. Savoy avait occupé les fonctions de directeur de la stratégie, de directeur de la transformation et de l'administration, de directeur de la comptabilité et de contrôleur de Duke après avoir rejoint Duke en 2001 en tant que responsable de son unité de commerce de l'énergie.

Brad Watkins a rejoint la société de gestion de patrimoine Oppenheimer & Co. en tant que directeur financier à compter du 1er août. M. Watkins, qui fera également partie du comité de gestion de la société, travaillait auparavant chez KPMG depuis 2003. Il a passé la majeure partie de son temps au sein du service d'audit des services financiers de cette société à New York et est devenu associé en 2015. M. Watkins succède à Jeffrey Alfano, qui a démissionné de son poste de directeur financier d'Oppenheimer en mars pour se consacrer à d'autres activités. Salvatore Agosta assurait l'intérim depuis lors.

Rambus, fabricant de puces informatiques et de silicium IP, a nommé Desmond Lynch au poste de directeur financier et de vice-président senior, à compter du 1er août. Lynch était vice-président des finances de Rambus depuis 2020 et avait auparavant occupé des postes de direction financière chez Knowles Corp, Renesas Electronics, Amtel et National Semiconductor. Il remplace Keith Jones au poste de directeur financier, qui démissionnera le 5 août pour rejoindre Adeia, une entreprise de propriété intellectuelle.

Entendu

"Les voies navigables pourraient devenir un talon d'Achille... Si un accident devait se produire dans les conditions actuelles, bloquant un canal de navigation, les effets seraient bien plus graves qu'en temps normal."

-Les analystes de la Deutsche Bank dans un rapport mettant en garde contre ce qui pourrait devenir le prochain choc pour les chaînes d'approvisionnement mondiales : l'assèchement des rivières dû à la sécheresse. Même si la chaîne d'approvisionnement mondiale se remet des perturbations des expéditions par mer et par camion, le faible niveau des rivières limite la capacité des bateaux à transporter certaines marchandises, écrit Alena Botros de Fortune. Le problème est aigu en Europe, où une vague de chaleur torride et le changement climatique affectent le Rhin, qui s'étend de la Suisse aux Pays-Bas, mais les principaux fleuves d'autres pays s'assèchent également.