VIP Research & Management a investi dans les actions liées à la K-pop et aux dramatiques avant même que "Squid Game" ne déclenche un boom mondial du divertissement sud-coréen, et elle reste optimiste sur le secteur après que ces paris aient porté leurs fruits.
VIP Research & Management a investi dans les actions liées à la K-pop et aux dramatiques avant même que "Squid Game" ne déclenche un boom mondial du divertissement sud-coréen, et elle reste optimiste sur le secteur après que ces paris aient porté leurs fruits.
SM Entertainment Co. et Seoul Broadcasting System figurent parmi les principaux paris de cette société de gestion d'actifs coréenne de 2,5 milliards de dollars qui a commencé à acheter des actions d'agences de K-pop et de sociétés de médias, dont JYP Entertainment Corp. à partir de 2020, et elle les détient toujours. Elle a vendu toutes ses actions dans ContentreeJoongAng Corp. à la fin de 2021 après que les séries Netflix "D.P." et "Hellbound" de la société de production soient devenues les derniers succès de K-drama - l'action a fait un bond de 44 % l'année dernière, le plus important en six ans.
Ces investissements ont permis aux fonds phares de VIP de surperformer l'indice de référence Kospi. L'un de ses fonds les plus performants, intitulé "Buy Cheap Korea", a gagné 91,9 % au cours des deux dernières années, dépassant la progression de 6,3 % de l'indice de référence. Dans le marché baissier de cette année, il a perdu 10,4 % jusqu'en août, soit moins que la perte de 17 % du Kospi et la chute de 22 % du Kosdaq, plus petit.
L'accent mis par VIP sur les actions du secteur du divertissement coréen reflète la popularité croissante des drames et des musiciens coréens dans le monde entier, les grands succès permettant aux sociétés impliquées dans leur production et leur distribution de réaliser des gains en bourse. Ces actions ont fourni des alternatives aux investisseurs sur le marché boursier coréen à forte composante technologique, qui a connu un marché baissier en raison de la faiblesse des perspectives économiques mondiales et des inquiétudes concernant les hausses de taux agressives de la Réserve fédérale.
"Nous avions un préjugé contre le secteur du divertissement coréen", a déclaré Choi Joonchul, directeur général du gestionnaire d'actifs basé à Séoul, dans une interview accordée à Bloomberg News.
"Ils sont influencés par les émissions ou les groupes qui font tout ou rien. Elles sont trop dépendantes des stars. La gouvernance de leur gestion n'est pas aussi mature que dans l'industrie manufacturière", a-t-il déclaré. "Tout cela a changé avec l'émergence d'un fandom mondial de type culte".
Des sociétés comme JYP Entertainment tentent d'améliorer leur gouvernance d'entreprise, tandis que l'acquisition en 2021 du manager de Justin Bieber par Hybe Co, l'agence derrière le groupe à succès BTS, est un exemple des agences de K-pop qui tentent de ne pas trop dépendre d'un seul artiste, a déclaré Choi.
Avec l'assouplissement des restrictions de Covid, M. Choi s'attend à ce que la reprise des concerts en personne augmente les revenus des agences de K-pop.
Éviter les fabricants de puces
VIP ne détient pas d'actions de poids lourds nationaux tels que Samsung Electronics Co. et SK Hynix Inc. car ces actions sont rarement mal évaluées sur les marchés, a déclaré Choi. Sa stratégie consiste plutôt à trouver des valeurs de rendement bon marché parmi les petites et moyennes entreprises de Corée du Sud.
Ce n'est pas le moment de quitter le marché boursier coréen malgré le marché baissier car il y a "beaucoup d'actions bon marché", a-t-il dit. Parmi ses meilleurs choix figurent des assureurs coréens et des sociétés de portefeuille telles que Youngone Holdings, un actionnaire important d'un fournisseur de la marque de vêtements Lululemon.