Les investisseurs de BYD sont effrayés par un ajout de taille inappropriée à une base de données de compensation de Hong Kong.

Les actions du constructeur chinois de voitures électriques - qui a récemment battu Tesla d'Elon Musk en termes de livraisons mondiales de véhicules électriques - ont chuté de 12 % mardi après que 225 millions d'actions ont été ajoutées lundi au système central de compensation et de règlement de la Bourse de Hong Kong, ce qui constitue un signe avant-coureur d'une vente d'actions. Le nombre d'actions BYD dans la base de données de compensation correspond à la participation détenue par Berkshire Hathaway de Warren Buffett, acquise en 2008.

"Seul Berkshire aurait autant d'actions en tant qu'investisseur unique, le marché craint donc que Buffett ne prévoie de vendre", a déclaré mardi à Bloomberg Steven Leung, directeur exécutif chez UOB Kay Hian.

L'action BYD a chuté de 0,7 % mercredi, ce qui a entraîné une baisse hebdomadaire de 17,5 %. Cette baisse a annulé une reprise de trois mois au cours de laquelle les actions de BYD ont doublé de valeur. Les actions du constructeur automobile ne sont plus qu'à 1,1 % au-dessus de leur niveau du début de l'année.

BYD n'a pas immédiatement répondu à la demande de commentaire de Fortune, mais le constructeur automobile a déclaré au Financial Times qu'aucun actionnaire principal n'avait publié de déclaration à la bourse de Hong Kong concernant un changement de participation, ce qui est requis par les règlements de la bourse. Berkshire Hathaway n'a pas répondu immédiatement à la demande de commentaire de Fortune en dehors des heures de bureau américaines.

Une sortie de Buffett constituerait un tournant majeur pour Berkshire Hathaway et BYD. Buffett a investi pour la première fois dans le constructeur automobile chinois en 2008, en achetant 225 millions d'actions pour 230 millions de dollars. La participation de Buffett valait 9,3 milliards de dollars jeudi avant que les actions ne commencent à baisser, faisant de ce pari l'un des plus lucratifs de Berkshire Hathaway. (La participation vaut aujourd'hui environ 7,7 milliards de dollars).

Buffett a investi dans BYD après que son partenaire commercial de longue date, Charlie Munger, a chanté les louanges du fondateur de BYD, Wang Chuanfu. Munger a déclaré à Fortune en 2009 que Wang "est une combinaison de Thomas Edison et de Jack Welch - quelque chose comme Edison pour résoudre les problèmes techniques, et quelque chose comme Welch pour faire ce qu'il doit faire".

Certains des autres bailleurs de fonds de BYD avaient déjà commencé à réduire leur participation dans le constructeur automobile. En 2021, Himalaya Capital a réduit sa participation dans BYD de 7,03 % à 6 %, ce qui lui a rapporté 309 millions de dollars. Le fondateur d'Himalaya Capital, Li Lu, est en fait l'investisseur qui a présenté BYD à Charlie Munger et Warren Buffett, ce qui a conduit Berkshire Hathaway à investir dans le constructeur automobile.

Les investisseurs se sont montrés optimistes à l'égard de BYD au cours des derniers mois. Le gouvernement chinois a offert des allègements fiscaux aux consommateurs pour l'achat de voitures dans le but de soutenir le secteur automobile après que les blocages du COVID du pays aient frappé la demande.

BYD a également été épargné par les perturbations causées par les blocages du COVID à Shanghai, la plaque tournante d'une grande partie de la construction automobile chinoise. Les usines de BYD sont situées dans toute la Chine, notamment dans la ville de Shenzhen, dans le sud du pays.

En comparaison, Tesla, avec sa Gigafactory de Shanghai, a dû faire face à de sévères contraintes de production pendant le blocage de Shanghai. Même si le gouvernement a autorisé les usines à redémarrer leurs activités dans le cadre de systèmes en "circuit fermé" qui exigent que les travailleurs vivent sur place pour minimiser les risques d'épidémie de COVID, Tesla a eu du mal à atteindre ses objectifs de production. Les épidémies de COVID chez les fournisseurs de Tesla ont entraîné des pénuries de pièces, obligeant le constructeur automobile à réduire les équipes de travail dans les usines.

Au début du mois, Tesla a annoncé que ses livraisons trimestrielles avaient chuté de 18 %, en raison des perturbations survenues à Shanghai. Les livraisons de BYD, en revanche, ont bondi de 21 % par rapport au trimestre précédent.

Pourtant, la croissance de BYD a un coût. En mai, les autorités ont ouvert une enquête sur l'usine BYD de Changsha après que des résidents des environs ont signalé des saignements de nez et des difficultés respiratoires. La société a nié être responsable de ces troubles et a affirmé avoir respecté les réglementations nationales. Le constructeur automobile a indiqué que les émissions de composés organiques volatils autour de l'usine de Changsha avaient triplé par rapport à l'année précédente.

Par ailleurs, fin juin, les autorités réglementaires chinoises ont annoncé le rappel de 9 600 véhicules utilitaires sport hybrides de BYD en raison d'un risque d'incendie de la batterie. Des concessionnaires ont affirmé que BYD leur avait demandé de remplacer également les batteries de véhicules utilitaires sport non concernés par le rappel, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la transparence, rapporte Reuters.