Le fondateur de Bridgewater Associates, Ray Dalio, peut-être le plus grand taureau chinois de Wall Street, s'est débarrassé de la totalité de la participation de sa société dans le géant du commerce électronique Alibaba, dans le cadre d'une vente au rabais de ses avoirs en actions chinoises cotées aux États-Unis.

Cette décision est remarquable, car M. Dalio s'est fait le champion de Pékin et de son parti unique depuis sa première visite dans le pays en 1984, et a même envoyé son fils Matt vivre dans le pays pendant un an dix ans plus tard.

En novembre dernier, Dalio a lancé ce qui est considéré comme la plus grande collecte de fonds en Chine à l'époque, recueillant l'équivalent de 1,25 milliard de dollars auprès d'investisseurs chinois et éclipsant une offre concurrente de BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde.

Peu après, il s'est retrouvé dans l'eau chaude après avoir défendu les tentatives du régime pour faire taire la joueuse de tennis Peng Shuai, qui n'étaient pas sans rappeler celles d'un parent confucéen strict, ce qui l'a obligé à publier un mea culpa sur LinkedIn.

Le fait qu'il continue à courtiser le pays autoritaire a incité le critique le plus virulent de Wall Street à l'égard de Pékin, Kyle Bass, à suggérer que "Ray devrait peut-être déménager en Chine".

Pourtant, le fonds spéculatif de Dalio a pris la mesure inhabituelle de vendre la totalité de ses 7,5 millions d'American Depository Shares (ADS) dans Alibaba, qui exploite des sites en ligne chinois populaires comme Tmall et Taobao. Chaque ADS équivaut à huit actions ordinaires du concurrent d'Amazon.

Selon le formulaire 13F qu'elle a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission, Bridgewater a également liquidé ses positions dans quatre autres actions chinoises, dont le détaillant de commerce électronique JD.com et le géant du transport par taxi Didi.

Accroissement des tensions sino-américaines

La raison exacte pour laquelle Dalio a liquidé ses positions d'un trimestre à l'autre n'est pas claire.

Il n'a pas commenté le raisonnement, et le formulaire 13F ne donne qu'un aperçu de la participation d'un gestionnaire de portefeuille le dernier jour du trimestre.

En outre, il a notamment conservé ses parts dans les géants technologiques chinois Tencent et Baidu, avec des changements minimes.

La décision de M. Dalio intervient dans un contexte de ralentissement de l'économie chinoise, provoqué par l'effondrement du très important marché immobilier chinois, et de tensions sino-américaines accrues suite à la visite de Nancy Pelosi à Taïwan, qui a enhardi le mouvement indépendantiste local.

La semaine dernière, avant que la nouvelle de la vente de ses actions n'éclate, le gestionnaire de fonds spéculatifs a prévenu qu'il était très préoccupé par la crise du droit taïwanais.

"Ce qui se passe actuellement entre les États-Unis et la Chine au sujet de Taïwan suit le chemin classique vers la guerre", a-t-il écrit.

Même Wall Street est prise dans la rivalité entre Washington et Pékin.

Les régulateurs américains des valeurs mobilières pourraient obliger les entreprises chinoises à se retirer des marchés financiers américains si elles ne peuvent pas vérifier de manière indépendante la qualité des audits de leurs comptables, ce qui affecterait potentiellement 1 300 milliards de dollars d'actions.

En conséquence, Didi, le pair d'Uber, s'est déjà retiré du tableau principal de la Bourse de New York et, depuis la mi-juin, ne se négocie plus qu'au comptoir.

Plus récemment, la question du retrait de la cote a été soulevée le mois dernier lorsqu'une société anonyme de Hong Kong, dont le chiffre d'affaires annuel ne dépasse pas 25 millions de dollars, a averti les investisseurs qu'elle pourrait ne faire qu'un bref passage à la Bourse de New York parce que ses auditeurs en Chine continentale sont hors de portée de la juridiction américaine. L'entreprise est ensuite devenue brièvement plus précieuse que Tencent Alibaba elle-même, quelques jours seulement après son entrée en bourse.