L'action BYD a connu sa plus forte baisse en près de deux ans après qu'une participation correspondant à la taille de la position de Berkshire Hathaway dans le géant chinois des voitures électriques soit apparue dans le système de compensation de Hong Kong, alimentant les spéculations selon lesquelles la société de Warren Buffett pourrait ajuster ses participations.
Les actions de BYD Co. ont connu leur plus forte baisse en près de deux ans après qu'une participation correspondant à la taille de la position de Berkshire Hathaway Inc. dans le géant chinois des voitures électriques soit apparue dans le système de compensation de Hong Kong, alimentant les spéculations selon lesquelles la société de Warren Buffett pourrait ajuster ses avoirs.
La participation de 20,49 % - identique à la taille de la dernière participation de Berkshire à Hong Kong signalée en décembre - est entrée dans le système central de compensation et de règlement, selon les données boursières de lundi. Bien qu'il existe de nombreuses raisons pour lesquelles une participation peut apparaître dans le CCASS, de tels mouvements sont souvent considérés par les traders comme des précurseurs de ventes, car les actions doivent entrer dans le système avant que les transactions puissent être réglées.
"Seul Berkshire peut détenir autant d'actions en tant qu'investisseur unique, le marché s'inquiète donc de savoir si Buffett a l'intention de vendre", a déclaré Steven Leung, directeur exécutif chez UOB Kay Hian à Hong Kong.
Même si Buffett n'a pas donné de signes évidents de son désintérêt pour BYD, la possibilité que l'un des investisseurs les plus prospères de tous les temps réduise sa participation a suffi à faire chuter le titre de 14 %. Avant la dégringolade de mardi, BYD avait enregistré un gain de près de 300 % sur deux ans à Hong Kong, ce qui en faisait l'un des titres à grande capitalisation les plus performants de la ville, dépassant la progression de 128 % de Tesla Inc. d'Elon Musk sur la même période.
Berkshire Hathaway n'a pas répondu immédiatement à une demande de commentaire en dehors des heures de bureau, tandis que BYD n'a pas pu être joint immédiatement pour une réponse. Citigroup Inc, qui est indiqué comme le dépositaire de la plupart des nouvelles actions dans le CCASS, a refusé de commenter.
Les actions de BYD ont conservé la plupart de leurs pertes, même après que le Securities Times ait rapporté que la participation détenue par la société de Buffett reste inchangée. Le journal a cité un responsable non identifié du bureau des affaires boursières du constructeur automobile. Le titre était en baisse de 9,4 % à 14 h 34 à Hong Kong.
L'action de BYD, cotée à Hong Kong, a atteint un niveau record en juin, après avoir presque doublé depuis son plus bas niveau de mars. Les actions chinoises de véhicules électriques ont grimpé en flèche ces derniers mois - à l'inverse de Tesla - grâce à une série de mesures de relance gouvernementales destinées à stimuler la consommation dans un contexte de ralentissement économique.
Berkshire a acheté 225 millions d'actions de BYD en septembre 2008 pour environ 230 millions de dollars. Depuis, les actions cotées à Hong Kong ont grimpé de plus de 2 000 %. Au cours de clôture de 306,80 dollars hongkongais lundi, la participation de 20,49 % de Berkshire dans les actions de Hong Kong vaut environ 9 milliards de dollars.
Les investisseurs ont considéré BYD comme une valeur phare du secteur chinois des véhicules électriques. La société a réussi à surmonter les perturbations de la chaîne d'approvisionnement causées par les fermetures de Covid à Shanghai, affichant une production et des ventes mensuelles record en mai. Les analystes s'attendent à ce que BYD vende 1,5 million de véhicules cette année, soit un doublement par rapport à 2021, sa structure commerciale intégrée verticalement lui donnant une avance sur ses rivaux.
Malgré l'envolée de l'action ces dernières années, le ratio cours/bénéfice à terme de BYD, qui s'établit à 67, reste proche de sa moyenne sur trois ans et est bien inférieur au ratio de 148 de son homologue local Li Auto Inc, selon les données compilées par Bloomberg. Le multiple de BYD a toutefois dépassé celui de Tesla à la fin avril.
"Buffett détient sa participation en dehors du CCASS depuis treize ans", a écrit David Blennerhassett de Quiddity Advisors dans une note mardi. "Ce transfert au CCASS suggère qu'un échange de blocs a peut-être déjà été signé et sera annoncé sous peu. Je chercherais à vendre ici et sur toute hausse. Il s'agit d'une surcharge importante sur les actions de BYD."