La seconde moitié du mois d'août a été éprouvante pour les valeurs technologiques, mais ceux qui espèrent un répit dans les baisses ne doivent pas encore se reposer : Le mois de septembre arrive à grands pas.

Historiquement, le mois de septembre a été le pire de l'année en termes de rendements, ce qui constitue une autre raison d'être prudent, les investisseurs étant également confrontés à l'inflation et à la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Au cours de la dernière décennie, l'indice Nasdaq 100 a baissé en moyenne de 0,6 % en septembre, le seul mois de l'année avec une moyenne négative. L'indice à forte composante technologique a chuté de 5,7 % au cours des mois de septembre 2020 et 2021.

Il reste à voir si le mois sera à la hauteur de sa réputation, mais les actions récentes ont été orientées à la baisse. Le Nasdaq 100 est en baisse de 3,9 % en août, et il a chuté de 6,1 % au cours des trois dernières séances, sa plus forte baisse sur trois jours depuis la mi-juin. Le président de la Fed, Jerome Powell, a ajouté aux pertes récentes lorsqu'il a indiqué que la banque centrale allait probablement continuer à relever ses taux d'intérêt.

"Entre la Fed, l'inflation et tous les signaux contradictoires que nous recevons sur l'économie, nous entrons dans le mois dans une position précaire", a déclaré Ryan Detrick, chef de la stratégie de marché chez Carson Group Holdings.

L'indice a augmenté de 0,9 % mercredi.

La faiblesse des valeurs technologiques en septembre reflète une tendance saisonnière plus large. Le mois est depuis longtemps connu pour être mauvais pour les actions, bien que les analystes aient du mal à dire exactement pourquoi. Certains disent que les particuliers accordent plus d'attention au marché après l'été, en vendant des actions pour bloquer les gains ou enregistrer les pertes, tandis que d'autres citent les fonds communs de placement qui commencent à vendre les positions perdantes avant la fin de l'année, qui, pour certains fonds, se situe en septembre ou octobre.

"Vous ne voulez pas investir aveuglément en fonction de la saisonnalité, mais vous ne devriez pas l'ignorer, étant donné que le mois de septembre est généralement mauvais, en particulier pour la technologie", a déclaré Detrick. "Le potentiel pour plus de volatilité semble assez élevé, et lorsque vous ajoutez cette tendance saisonnière baissière, il y a beaucoup de risques pour septembre."

Les investisseurs semblent se préparer à une telle perspective. Selon Bank of America Corp, les clients de la société ont été vendeurs nets d'actions américaines la semaine dernière pour la deuxième semaine consécutive.

Les professionnels des options semblent également penser que la douleur est potentiellement plus grande. Le nombre de contrats d'options baissiers en cours sur un fonds négocié en bourse qui suit l'indice Nasdaq 100 a atteint le 19 août le niveau le plus élevé depuis le lendemain de l'éclatement de la bulle Internet, et il n'est pas très loin de ce niveau.

"Tant que nous n'aurons pas dépassé l'attitude belliqueuse de la Fed, ce qui sera un processus long et lent, j'ai du mal à voir comment nous pouvons obtenir une piste claire pour une transaction à risque", a déclaré Don Calcagni, directeur des investissements chez Mercer Advisors. "Je pense que nous avons atteint notre plus bas niveau de l'année, mais la technologie continue de se négocier avec une prime assez importante, et pour cette raison, je ne pense pas qu'il y ait suffisamment d'appétit pour qu'elle revienne en force."

Les valorisations sont particulièrement élevées pour certains des plus grands noms du marché. Apple Inc. se négocie à 24,7 fois les bénéfices estimés, ce qui est supérieur à sa moyenne décennale de 16,7. Microsoft Corp., à 25,1, est confortablement au-dessus de sa moyenne à long terme de 21,5. Le ratio cours/bénéfice du Nasdaq 100 est supérieur d'environ 5 % à sa moyenne de la dernière décennie.

Carson's Detrick est neutre sur la technologie, citant les valorisations et les rendements élevés du Trésor. Toutefois, après septembre, les tendances saisonnières commenceront à favoriser les actions, a-t-il déclaré.

"Le quatrième trimestre d'une année de mi-mandat est historiquement très fort, nous pourrions donc voir des vents arrière saisonniers positifs vers la fin de l'année", a-t-il déclaré. "Dans le même temps, les bénéfices des entreprises technologiques ont été dans l'ensemble assez solides, de sorte qu'il pourrait y avoir de bonnes opportunités au sein du groupe au bout du compte."

La récente faiblesse des actions a été généralisée, près de 70 % des composants du Nasdaq 100 ayant atteint de nouveaux planchers de quatre semaines. C'est le taux le plus élevé depuis février, et cela représente un revirement rapide par rapport au début du mois, où aucun composant n'était à son plus bas niveau sur quatre semaines.

Dernières nouvelles technologiques

Le principal responsable de la protection de la vie privée d'Apple Inc. quittera bientôt la société pour travailler dans un cabinet d'avocats, selon des personnes ayant connaissance de l'affaire.

Un dirigeant d'Apple a quitté le conseil d'administration de Didi Global Inc. alors que l'entreprise chinoise de transport à courte distance s'efforce de regagner le terrain perdu pendant la répression de Pékin contre le secteur Internet du pays.

Snap Inc. prévoit de licencier environ 20 % de ses quelque 6 500 employés après des semaines de planification, rapporte The Verge.

Netflix Inc. a engagé deux cadres de Snap pour développer sa stratégie publicitaire mondiale. Jeremi Gorman, directeur commercial, et Peter Naylor, vice-président des Amériques, prendront leurs fonctions en septembre, a rapporté Ad Age, sans préciser comment il a obtenu l'information.

HP Inc. a annoncé des ventes trimestrielles inférieures aux estimations et a réduit ses prévisions de bénéfices annuels en raison de la baisse de la demande d'ordinateurs personnels et d'imprimantes, en particulier chez les consommateurs.

ByteDance Ltd, la société mère de TikTok, le site de vidéos à succès, prévoit de baisser le prix de ses options d'achat d'actions pour retenir ses employés après une forte baisse des valorisations technologiques au cours de l'année écoulée.

L'ancien directeur des opérations de PayPal Holdings Inc. David O. Sacks, ancien directeur de l'exploitation, a déclaré avoir échangé quelques courriels avec des banquiers d'affaires au sujet d'un éventuel investissement dans l'acquisition de Twitter Inc. par son vieil ami Elon Musk, mais n'a jamais été impliqué dans l'opération proposée.

Les employés de Google font monter la pression sur le géant de la recherche sur Internet pour qu'il abandonne son travail d'intelligence artificielle avec le gouvernement israélien, en prévoyant des manifestations publiques pour attirer l'attention sur le contrat controversé d'informatique en nuage.

Grab Holdings Ltd. et Singapore Telecommunications Ltd. prévoient de lancer une application bancaire la semaine prochaine, rejoignant ainsi des géants de la technologie comme Ant Group Co. de Jack Ma, qui profitent de la libéralisation des technologies financières dans le pays.