Il n'est pas nécessaire d'avoir un diplôme de médecine pour savoir que les technologies de la santé sont en plein essor.

L'acquisition par Amazon, pour 3,9 milliards de dollars, de One Medical, un réseau de cliniques de soins primaires, montre clairement que les entreprises technologiques ont de grands projets pour transformer le secteur des soins de santé. Alphabet, la société mère de Google, possède deux filiales distinctes (Verily et Calico) qui développent des outils et des traitements pour lutter contre les maladies et le vieillissement.

Et l'Apple Watch que vous portez au poignet regorge de fonctionnalités axées sur la santé, notamment le suivi du cœur et du sommeil, la gestion des médicaments et, depuis ce mois-ci, un capteur de température corporelle pour aider les femmes à suivre leurs cycles d'ovulation.

La prochaine génération de percées sera certainement encore plus importante, car les start-ups exploitent l'informatique en nuage, l'intelligence artificielle et des puces toujours plus petites pour imaginer de nouveaux produits et services.

Pour les investisseurs en capital-risque spécialisés dans les technologies de la santé, l'ère de l'innovation des start-ups suscite une frénésie d'activité. Le nombre d'investissements en capital-risque dans les technologies de la santé a augmenté de manière significative, tant en termes de taille des valorisations que de nombre de transactions, au cours des cinq dernières années, et certaines grandes sociétés de capital-risque déploient des fonds spéciaux consacrés exclusivement aux technologies de la santé. En 2018, le financement par capital-risque dans les technologies de la santé a totalisé 21,3 milliards de dollars sur 2 249 transactions. En 2021, la valeur des transactions s'élèvera à 50 milliards de dollars pour 3 315 transactions dans le domaine de la santé.

Fortune a mené une enquête auprès des investisseurs en capital-risque dans le domaine des technologies de la santé afin de sélectionner les meilleurs négociateurs du secteur. Les onze investisseurs ci-dessous figurent parmi les plus actifs dans la base de données de Pitchbook sur les plus grandes opérations de financement des technologies de la santé au cours des cinq dernières années. Les investisseurs représentent un large éventail d'organisations, des grandes sociétés de capital-risque à vocation générale comme Andreessen Horowitz aux boutiques spécialisées dans les technologies de la santé comme Arch Venture Partners et Oak HC/FT.

Lisez ce qui suit pour rencontrer les investisseurs en capital-risque qui sont à l'écoute de l'industrie des technologies de la santé.

Hemant Taneja, General Catalyst

Age : 47 ans

Domicile : Bay Area, Californie

Gros contrats : Livingo (investisseur principal dans plusieurs tours de financement), Commure, Camila, Samsara.

Dire que Taneja est le VC qui a écrit le livre sur les technologies de la santé n'est pas exagéré - il a coécrit trois livres sur sa vision des soins de santé comme étant accessibles, proactifs et abordables. En tant que stratège à l'origine de certains des investissements les plus réussis de General Catalyst à ce jour, Taneja a mis en pratique sa philosophie des soins de santé. Son pari précoce sur Livongo, une startup de santé numérique, s'est transformé en la plus grosse sortie de l'histoire des technologies de la santé après l'acquisition de la société par Teledoc pour 18,5 milliards de dollars en 2020.

Taneja décrit le succès de Livongo comme un "événement catalyseur" dans l'industrie. "Il y a beaucoup de fondateurs et d'entrepreneurs qui ont été inspirés pour construire des entreprises qui suivent le modèle de Livongo." Il est également investisseur dans Commure, Camila et Samsara, ainsi que dans Snap. Taneja est récemment devenu le PDG de General Catalyst, un rôle si récent qu'il n'est pas encore répertorié sur leur site Web, mais qui intervient après qu'il ait de plus en plus dirigé les plans d'investissement de la firme. "C'est une période phénoménale pour se lancer dans la création d'entreprises dans le secteur des soins de santé", explique-t-il. "C'est une occasion de façonner ce à quoi ressemblera la prochaine génération de systèmes de soins de santé."

Vijay Pande, Andreessen Horowitz

Âge : 52 ans

Domicile : Menlo Park, Californie

Gros contrats : Devoted Health (a mené une série B de 300 millions de dollars), Sutro, Casa.

Lorsque Pande a rejoint Andreessen Horowitz en 2014 avec le titre sur mesure de "professeur en résidence", la société de capital-risque, alors âgée de cinq ans, se méfiait des investissements dans le secteur de la santé. Mais après avoir repéré quelques startups qui l'enthousiasmaient, Pande a convaincu les cofondateurs de la société, Marc Andreessen et Ben Horowitz, de "se lancer à fond dans cet espace". En 2015, a16z, comme la firme est souvent appelée, a lancé son premier fonds Bio de 200 millions de dollars avec Pande à la barre. La croissance exponentielle de chaque fonds depuis lors parle d'elle-même ; a16z en est maintenant à son quatrième - un fonds de 1,6 milliard de dollars. Pande a dirigé le tour de financement de série B de 300 millions de dollars dans Devoted Health, une startup de santé numérique axée sur les bénéficiaires de Medicare. L'investissement de 2018 était l'un des plus importants à ce jour dans le secteur, et Pande attribue la force de l'équipe fondatrice de la startup et son modèle commercial unique. Parmi les autres gros succès de Pande figurent des investissements dans Sutro et Casa.

Ameena El-Bibany, Artis Ventures

Age : 31 ans

Domicile : San Francisco, Californie

Gros contrats : Precision Nanosystems, Loop Genomics, Apama Medical

Mme El-Bibany décrit son rôle dans le capital-risque des technologies de la santé comme consistant à "combler le fossé entre le monde universitaire et l'industrie". C'est une tâche qui lui convient parfaitement. Ayant concentré ses recherches sur l'ingénierie des cellules souches, la recherche sur le microbiome et les dommages et la réparation de l'ADN lorsqu'elle était étudiante, El-Bibany a été détournée de son objectif de poursuivre un doctorat lorsqu'une opportunité s'est présentée de rejoindre Rising Tide VC en 2014. Elle a mis en place l'ensemble de la pratique des technologies de la santé et des biotechnologies de la société. À partir de là, elle est devenue accro à l'investissement.

Son tout premier investissement a été réalisé dans Precision Nanoystems, qui a été racheté par Danaher Life Sciences l'année dernière. Elle a également investi dans Loop Genomics, qui a été rachetée par Element Biosciences, et dans Apama Medical, qui a été rachetée par Boston Scientific. Mme El-Bibany ne considère pas ses victoires comme de simples succès financiers, et cite les avancées dans le domaine des soins de santé comme une motivation essentielle. Son conseil aux jeunes entreprises ? Commencez par le problème, pas la solution. "Souvent, nous voyons une technologie intéressante qui est construite, puis les équipes cherchent un problème pour la résoudre", a-t-elle expliqué. "D'autres fois, nous voyons des équipes qui ont très bien caractérisé le problème à résoudre, puis qui construisent une solution technologique pour le résoudre. J'encourage généralement les équipes à opter pour cette dernière solution", ajoute Mme El-Bibany.

Annie Lamont, OAK HC/FT

Age : 65 ans

Domicile : Connecticut

Gros contrats : VillageMD (a mené une série A de 36 millions de dollars), Athenahealth, Devoted Health.

Lorsque Mme Lamont s'est lancée dans le capital-risque dans les années 1980, le domaine de l'investissement dans les technologies de la santé tel que nous le connaissons n'existait pas. "Il n'y avait personne d'autre qui se concentrait sur [les soins de santé]", dit-elle. "J'en ai donc fait en quelque sorte mon expertise et ma pratique". En tant que pionnière du secteur, Mme Lamont a placé la barre très haut pour ceux qui l'ont suivie, avec plus de trente investissements dans certaines des entreprises de technologie de la santé les plus valorisées à ce jour. La société de capital-risque que Lamont a créée en 2014, Oak HC/FT, a été l'investisseur principal de VillageMD, dont la valorisation atteint aujourd'hui 14,3 milliards de dollars. Lamont a également été un investisseur précoce dans Athenahealth et le plus gros investisseur au moment de l'introduction en bourse d'Athenahealth ; la société a été vendue l'année dernière pour 17 milliards de dollars. Elle a également été un des premiers investisseurs dans Devoted Health, Aspire Health, qui a été rachetée par Anthem, et OncoHealth, qui a été rachetée par Arsenal Capital Partners.

Selon Mme Lamont, le facteur le plus important de la réussite d'une startup est le personnel. "Il s'agit vraiment de l'ingéniosité, de l'acharnement et du talent du PDG, puis de l'équipe", dit-elle. Et des décennies après avoir contribué à susciter l'intérêt des investisseurs pour le secteur, Mme Lamont est plus optimiste que jamais : "Nous avons maintenant plusieurs générations d'entrepreneurs qui ont grandi dans le secteur des soins de santé, le comprennent mieux et créent de meilleurs modèles qui auront plus d'impact sur les coûts réels et la qualité des soins de santé."

Helmy Eltoukhy, Green Sands Equity

Age : 43 ans

Domicile : San Francisco, Californie

Gros contrats : Synchron, Encoded

Fondateur de deux startups, scientifique et ingénieur électricien, Eltoukhy apporte une riche expérience à son rôle de responsable des investissements dans les sciences de la vie chez Green Sands Equity. Dans la vingtaine, Eltoukhy a créé une startup qui a fusionné la technologie des semi-conducteurs avec le séquençage de l'ADN, qu'il a vendue quelques années plus tard à Illumina. Il a fini par mettre à profit son expérience pour soutenir d'autres entrepreneurs. "Il y avait une pénurie d'investisseurs dans le secteur des soins de santé qui avaient l'expérience de la création d'entreprises à partir du stade de l'idée et qui les avaient menées jusqu'à la sortie ou l'introduction en bourse et jusqu'à l'adoption d'une norme de soins", explique-t-il.

Il a été l'un des premiers investisseurs dans Synchron, une entreprise qui réalise la première interface cerveau-ordinateur, et dans Encoded, une entreprise thérapeutique qui utilise le génie génétique. Selon M. Eltoukhy, le succès dans le domaine des technologies de la santé dépend non seulement d'une bonne idée, mais aussi d'une idée qui correspond au moment présent. "Dans le domaine des soins de santé, le timing est primordial car les délais sont très longs", explique-t-il. "Certaines choses qui semblent être d'excellentes idées peuvent être trop précoces pour être développées en raison d'obstacles réglementaires ou de technologies trop précoces pour être développées, il est donc important de comprendre où un domaine est sur le point de décoller et d'investir au bon moment", dit-il.

Robert Nelsen, ARCH Venture Partners

Âge : 59 ans

Domicile : San Francisco, Californie

Gros contrats : Altos Labs, Resilience

Avec un étonnant palmarès d'investissements prémonitoires et un flair pour les grandes déclarations, parfois controversées, Nelsen est une figure unique dans le monde de la technologie de la santé. Sur les plus de 150 entreprises auxquelles il a participé, 48 ont atteint des valorisations supérieures à 1 milliard de dollars. Sa philosophie, a-t-il déclaré à Geekwire en 2016, consiste à "parier sur la grande science, prendre des risques avec des preneurs de risques, s'attaquer aux grands problèmes et ignorer les conventions."

En tant que directeur général et cofondateur d'ACH Venture Partners, Nelsen se concentre sur les investissements dans les technologies de la santé et les produits pharmaceutiques. Il a dirigé les tours de financement de série B, C et D de Resilience, une startup de bioproduction qui vise à accélérer le déploiement des vaccins et autres médicaments. Il a également été l'un des premiers investisseurs dans Juno Therapeutics, qui a été racheté par Celgene, et dans Array BioPharma, qui a été racheté par Pfizer. En mars 2022, ARCH a clôturé un fonds de 2,5 milliards de dollars d'investissements dans les biotechnologies.

Beth Seidenberg, Westlake Village BioPartners

Âge : 65 ans

Domicile : Los Angeles, Californie

Gros contrats : Livingo, Flexus, Progeny

M. Seidenberg a vu les soins de santé sous tous les angles : médecin, puis cadre, et maintenant investisseur avec plus de 40 investissements dans les technologies de la santé. Mme Seidenberg recherche des entreprises capables de "voir plus loin que le bout de leur nez". Elle a été l'un des premiers investisseurs dans Livongo Health, qui a été racheté par Teledoc dans le cadre d'une transaction de 18,5 milliards de dollars. Elle a également été un investisseur précoce dans ARMO Biosciences, Flexus Biosciences et True North Therapeutics. Elle a contribué à l'incubation de Progyny, l'une des premières entreprises de technologie de la fertilité à entrer en bourse. Elle pense que le courage d'une équipe est tout aussi important qu'une idée exceptionnelle : "La chose la plus importante qui fait ou défait ces entreprises est finalement les gens, vous pouvez avoir une excellente idée et une mauvaise équipe, et vous n'aurez pas un bon résultat", dit-elle.

Peter Singlehurst, Baille Giffords

Âge : 36 ans

Domicile : Edimbourg, Royaume-Uni

Gros contrats : Honor, Ro, Tempus

Singlehurst se distingue sur cette liste en tant qu'investisseur généraliste, mais il considère cela comme une force et non comme une faiblesse lorsqu'il s'agit d'investir dans le secteur de la santé. "Il semble y avoir un consensus général selon lequel les investisseurs spécialisés s'occupent des soins de santé et les investisseurs non spécialisés ne peuvent pas faire tout le reste. Nous ne pensons pas que ce soit le cas", a-t-il expliqué. En tant que responsable des investissements privés chez Baille Giffords, l'équipe de M. Singlehurst a dirigé les investissements de l'entreprise dans les start-ups Ro, Tempus et Honor, qui comptent parmi les plus grosses opérations dans le domaine des technologies de la santé. M. Singlehurst a rejoint le programme de formation supérieure de Baille Giffords après avoir obtenu un master en philosophie du^XXe siècle en 2010. À l'époque, Baille Gifford's n'investissait que dans des entreprises publiques. M. Singlehurst a aidé à diriger les efforts de la société pour commencer à investir dans des entreprises à leur stade le plus précoce, une division de Baille Giffords qui a depuis investi environ 10 milliards de dollars dans plus de 100 entreprises dans le monde.

Krishna Yeshwant, Google Ventures

Age : 44 ans

Domicile: Boston, Massachussets

Gros contrats : Adimab, Oscar, One Medical, Beam Therapeutics

Avant d'être un investisseur dans le secteur de la santé et un médecin, Yeshwant était informaticien. Son intérêt pour les technologies de la santé a été éveillé après qu'il ait aidé un groupe de chirurgiens à créer un logiciel médical en 2002. Comme de nombreux investisseurs qui ont contribué à la création du secteur des technologies de la santé, Yeshwant a vu une opportunité de fusionner l'entrepreneuriat technologique avec les traitements médicaux. Il a participé à la création du programme d'incubation de GV, qui a donné naissance à des entreprises telles que Verve Therapeutics et Flatiron Health. "La science s'ouvre au profit des patients et nous n'en sommes encore qu'aux premières étapes des nouvelles avancées en matière d'édition de gènes et de bases," déclare Yeshwant. Chez GV, où il codirige le groupe des sciences de la vie, le portefeuille de Yeshwant comprend plus de cinquante investissements tels que Adimab, Beam Therapeutics, Oscar health et One Medical.

Bijan Salehizadeh, Lux Ventures et NaviMed Capital

Âge : 49 ans

Domicile : Washington D.C.

Gros contrats : Auris, Velocity Clinical Research

Salehizadeh a été le premier investisseur de démarrage de la société de robotique chirurgicale Auris, qui a été vendue à Johnson et Johnson en 2019 pour 5,7 milliards de dollars. Associé de longue date chez Highland Capital, il a pris sa propre initiative il y a plusieurs années pour fonder NaviMed Capital, qui se concentre sur les rachats de croissance dans le secteur des technologies de la santé. Salehizadeh travaille également en tant que conseiller pour le capital-risque Lux Capital et co-investit avec lui. Parmi les start-ups qu'il a soutenues avec Lux, on trouve la société de matériel médical Mendaera et la société de technologie FIV Alife Health. Médecin de formation avant de poursuivre sa carrière dans le secteur des soins de santé, M. Salehizadeh a déclaré qu'il était sceptique à l'égard des entrepreneurs technologiques sans expérience dans le domaine des soins de santé qui pensent pouvoir "perturber" ce secteur hautement réglementé. Avec NaviMed, il a contribué à la création de Velocity Clinical Research, une entreprise qui consolide les sites d'essais cliniques et qui a été rachetée par GHO Capital l'année dernière.

Sofia Guerra, Bessemer Venture Partners

Age : 31 ans

Domicile : Boston, Massachusetts

Gros contrats : Oshi Health, House Rx, Turquoise Health

Mme Guerra m'a dit que ses investissements en sont encore à leurs débuts, mais cela ne veut pas dire qu'elle ne sait pas repérer un gagnant. Parmi les investissements qu'elle a réalisés avec Bessemer Venture Partners, citons l'investissement de premier plan de la société dans le tour de financement de série A de House Rx. Avant de rejoindre Bessemer, Guerra était investisseur chez BoxGroup Ventures. Elle est également cofondatrice de Nucleate Bio, un programme d'entrepreneuriat qui aide les étudiants postdoctoraux et les docteurs à commercialiser leurs projets scientifiques. Mme Guerra affirme que la motivation et la mission d'un fondateur retiennent son attention. "Je suis particulièrement enthousiaste à l'idée de rencontrer des fondateurs qui ont été des outsiders ou des outsiders et qui ont travaillé incroyablement dur pour renverser la situation", explique-t-elle. "Nous n'en sommes qu'à la troisième phase des technologies de la santé et il y a tant à faire pour inverser la tendance à l'augmentation des coûts des soins de santé et à la médiocrité des résultats", ajoute-t-elle.