La décision d'Elon Musk de relancer le rachat de Twitter Inc. pour 44 milliards de dollars est une bonne nouvelle pour les investisseurs, dont le milliardaire Carl Icahn, qui ont continué à parier sur l'issue de l'opération pendant des mois d'incertitude.

Après que M. Musk et Twitter se sont mis d'accord pour poursuivre l'opération au prix initial de 54,20 dollars par action mardi, l'action de la société de médias sociaux a grimpé de 23 %, poussant l'écart à son niveau le plus faible depuis que les deux parties ont conclu un pacte de fusion en avril. Les actions de la société ont glissé de 0,4 % dans les échanges de prémarchés mercredi.

Mardi a été une "grande journée pour les arbs", a déclaré Julian Klymochko, directeur général d'Accelerate Financial Technologies. La saga qui se termine en faveur de Twitter démontre la force des accords de fusion définitifs et du droit des contrats, a déclaré M. Klymochko, qui dirige un fonds d'investissement en arbitrage de fusion.

Les arbitragistes gagnent de l'argent en pariant sur les accords de fusion, avec la possibilité de réaliser des millions de dollars de bénéfices si les opérations se concrétisent. Maintenant, il ne reste plus qu'à attendre que l'accord soit conclu.

Icahn a tiré parti du différend, selon des personnes connaissant bien la question. Il a acquis une participation d'environ 500 millions de dollars dans une fourchette de 30 dollars par action, ont déclaré ces personnes, qui ont demandé à ne pas être identifiées parce que l'affaire est privée.

L'investisseur chevronné a acheté cette participation en pensant que Musk ne pourrait pas se retirer de l'accord et en supposant que la valeur de l'action se situait dans la fourchette des 30 dollars par action, ce qui rendait minime le risque de perte si Musk gagnait le procès, ont-ils ajouté.

En conséquence, Icahn a gagné environ 250 millions de dollars après la hausse de l'action de la société. Un représentant d'Icahn a refusé de commenter. Sa participation a été rapportée plus tôt par le Wall Street Journal.

L'accord litigieux a fait grimper l'action de Twitter en flèche ces derniers mois. Elle a atteint 54,57 dollars en avril, alors que l'accord semblait sur le point d'être conclu, et 32,52 dollars en juillet, après que M. Musk a envoyé une lettre de résiliation pour tenter de se retirer de la proposition de rachat. L'action a de nouveau rebondi le mois dernier lorsqu'un juge a entendu les arguments dans le procès intenté par Twitter pour forcer Musk à conclure la transaction.

"Pour les arbitragistes, c'est dans l'ensemble un bon résultat", a déclaré Aaron Glick, spécialiste de l'arbitrage de fusions chez Cowen & Co, qui fait des marchés et est acheteur d'actions ordinaires et d'options sur actions de Twitter.