Un énorme programme d'incitations pour l'industrie des semi-conducteurs représente un investissement à long terme conçu pour surmonter les cycles baissiers.
L'encre venait à peine de sécher sur la signature par Joe Biden de la loi CHIPS-Plus, un paquet législatif qui comprend 52 milliards de dollars de subventions pour l'expansion de la fabrication de semi-conducteurs aux États-Unis, qu'une vague de titres malheureusement chronométrés s'abattait sur l'actualité.
Fortune, 10 août : "La demande de puces s'effondre au moment même où Joe Biden signe un projet de loi visant à relancer la fabrication de puces aux États-Unis".
Bloomberg, lundi : "Le boom pandémique des fabricants de puces se transforme en crise et la récession menace".
The Financial Times, mercredi : "Les fabricants de puces américains sont frappés par un ralentissement soudain après le boom de la pandémie".
Chaque article aborde généralement le même thème : l'industrie des semi-conducteurs a connu des turbulences au cours des derniers mois, avec une baisse de la demande, une accumulation des stocks et une pénurie de certaines matières premières, comme les métaux et les gaz de terres rares. La juxtaposition naturelle de ces turbulences et de l'injection massive de fonds fédéraux pourrait laisser penser que les législateurs de Washington injectent inutilement l'argent des contribuables dans un secteur qui n'en a pas besoin.
"C'est en quelque sorte de l'humour noir", a déclaré à Bloomberg Stacy Rasgon, analyste chez Bernstein Research. "Les politiciens vont découvrir à quelle vitesse les pénuries peuvent se résoudre d'elles-mêmes lorsque l'industrie se retourne".
Un peu de patience, cependant, est de mise.
Alors qu'une période d'incertitude s'annonce pour les entreprises de semi-conducteurs, il est bon de se rappeler que le paquet CHIPS-Plus représente un investissement à long terme dans une industrie essentielle, conçu pour suivre les hauts et les bas d'un secteur hautement cyclique.
Alors que les législateurs ont présenté le financement fédéral comme un coup de pouce indispensable à l'économie et à la sécurité nationale des États-Unis après la grave pénurie de puces induite par une pandémie, le plan CHIPS-Plus mettra plusieurs années - au moins - à avoir un impact significatif sur l'offre de semi-conducteurs.
Les subventions visent en définitive à accroître la fabrication nationale de puces, ce qui nécessite la construction d'usines de semi-conducteurs massives, appelées fabs, sur le sol américain. Dans des annonces récentes concernant leurs projets de construction de nouvelles fabs de plusieurs milliards de dollars aux États-Unis, trois des principaux acteurs du secteur - Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Samsung et Intel - ont tous déclaré qu'il leur faudrait au moins trois ans pour mettre leurs installations en service.
Conscients de cette réalité, les responsables fédéraux prévoient que les 52 milliards de dollars de subventions seront répartis sur neuf ans, la majeure partie des fonds étant versée dans la seconde moitié de la décennie. Selon les estimations du Congressional Budget Office, organisme non partisan, seuls 30 % des fonds, soit environ 16 millions de dollars, seront versés d'ici à la fin de 2025.
Le timing pourrait en fait s'avérer fortuit pour les fabricants de semi-conducteurs. Alors que les analystes du secteur prévoient un cycle baissier au cours des deux prochaines années, certains prévoient également une reprise au milieu de la décennie, avec l'apparition de nouvelles technologies dépendantes des puces et la diminution des pressions économiques mondiales.
Les détracteurs de CHIPS-Plus, y compris certains législateurs républicains, ont encore de nombreuses raisons d'être sceptiques quant aux subventions.
L'argent ne transformera probablement pas les États-Unis, qui ne fabriquent qu'une infime partie des semi-conducteurs les plus avancés du monde, en une centrale mondiale de fabrication de puces. Les dirigeants du gouvernement et de l'industrie en Corée du Sud, où se trouvent Samsung et plusieurs autres grandes entreprises de puces, ont dévoilé en mai des plans nationaux prévoyant de consacrer environ 450 milliards de dollars à l'industrie au cours de la prochaine décennie (le montant de la contribution de chaque partie n'était pas clair). Les responsables taïwanais ont également déclaré en janvier qu'ils utiliseraient des subventions pour maintenir le statut de l'île en tant que centre de fabrication de puces de premier plan.
En outre, Intel, qui devrait recevoir une part importante de l'argent de CHIPS-Plus, reste un pari risqué pour gagner des parts de marché dans le secteur concurrentiel de la fabrication de semi-conducteurs. Le fabricant américain de puces, qui a perdu de sa stature au cours de la dernière décennie, a publié le mois dernier des résultats catastrophiques pour le deuxième trimestre, que le PDG Pat Gelsinger a partiellement attribués à "nos propres problèmes d'exécution".
Et comme l'ont fait remarquer à juste titre les conservateurs, le gouvernement américain n'a pas vraiment l'habitude d'obtenir de bons résultats lorsqu'il intervient sur les marchés libres. (Voir : l'enseignement supérieur, les prêts hypothécaires, les soins de santé, etc.)
La loi CHIPS-Plus pourrait très bien être considérée comme un futur cas d'étude de la bêtise fédérale. Si c'est le cas, le manque de demande actuelle n'en sera pas la raison.
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Jacob Carpenter
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Tout le monde perd un jour ou l'autre. Le conglomérat technologique chinois Tencent a révélé mercredi sa première baisse de revenus trimestriels d'une année sur l'autre dans l'histoire de l'entreprise, résultat des fermetures de COVID dans certaines parties du pays et d'une répression gouvernementale constante sur les jeux, rapporte CNBC. Tencent a affiché un chiffre d'affaires d'environ 19,8 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit une baisse de 3 % par rapport à l'année précédente, et n'a que très peu dépassé les prévisions des analystes. Le chiffre d'affaires de la société dans le domaine des jeux a baissé de 1 %, car les autorités chinoises ont continué à limiter le temps de jeu des enfants et à approuver peu de nouveaux titres de la part des développeurs.
Un vote décisif. Les employés d'un entrepôt Amazon à Albany, dans l'État de New York, ont obtenu suffisamment de soutien pour organiser une élection syndicale, ce qui ouvre la voie à une nouvelle épreuve de force entre le géant du commerce électronique et les syndicats , Le Washington Post a rapporté mardi. Les travailleurs qui cherchent à organiser une élection syndicale se coordonnent avec l'Amazon Labor Union, qui a mené le premier vote syndical réussi contre l'entreprise au début de l'année, remportant une victoire dans un entrepôt de la ville de New York. L'Amazon Labor Union a ensuite perdu une deuxième campagne de syndicalisation dans un autre établissement de la ville de New York, tandis qu'Amazon semble avoir remporté une autre élection organisée plus tôt cette année dans un entrepôt de l'Alabama.
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MATIÈRE À RÉFLEXION
Avancer d'un niveau. NetflixL'aventure de Netflix dans les jeux vidéo mobiles est l'une des choses les plus étranges qui aient émergé du secteur technologique ces dernières années. La société n'a pas dit grand-chose sur ses projets finaux, et les premiers résultats ont été difficiles à évaluer. Un nouveau rapport de Protocol suggère toutefois que le géant du streaming progresse régulièrement, en restant fidèle à son plan de développement progressif de son portefeuille de jeux sur plusieurs années. Les nouvelles estimations de l'industrie montrent que les téléchargements de jeux de Netflix ont bondi au cours des trois derniers mois, en grande partie en raison du succès de son jeu Stranger Things-après la première de la quatrième saison de la série en mai.
Extrait de l'article:
C'est vrai : Netflix n'a pas encore sorti de véritable jeu à succès, et son catalogue de jeux mobiles, petit mais en pleine expansion, est loin d'être aussi populaire que certains de ses plus grands films et émissions. Cependant, les efforts de la société en matière de jeux sont sur une trajectoire ascendante, selon les données que la société d'intelligence mobile Sensor Tower a récemment partagées avec Protocol. En fait, juillet a été le meilleur mois à ce jour pour les efforts de Netflix en matière de jeux.
"Netflix n'en est qu'au début de la mise en œuvre de sa stratégie pour une nouvelle activité de jeux, et ce n'est pas un mauvais départ", a déclaré Craig Chapple, stratège en matière d'informations mobiles de Sensor Tower, à Protocol. "Avec un portefeuille croissant de propriété intellectuelle de divertissement mondialement reconnaissable, il y a beaucoup de potentiel ici."
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AVANT DE PARTIR
Un coup de pied dans les dents. Pendant quatre heures, mardi dernier, un tweet d'Elon Musk a laissé croire aux fans de Manchester United que l'homme le plus riche du monde rachetait leur équipe de football anglaise bien-aimée aux mains de la famille américaine Glazer. Pensez aux possibilités. Musk déversant une partie de ses milliards dans cette franchise dysfonctionnelle, permettant à l'équipe de retrouver son niveau d'antan. Musk fréquentant les membres de la famille royale des Red Devils comme David Beckham, Sir Alex Ferguson et Roy Keane. Musk et le diva Cristiano Ronaldo essayant de faire cohabiter leurs égos dans la même pièce. Hélas, il n'y aura pas d'histoire de Ted Lasso sud-africain ici. L'éternel farceur a reconnu qu'il plaisantait et que ce commentaire faisait partie d'une "blague de longue date sur Twitter". Après l'embarras du week-end dernier face à la petite équipe de Brentford (4-0), ce n'est que du sel de plus sur les blessures douloureuses des fans de United.