La persistance d'une inflation élevée - et les mesures de plus en plus audacieuses prises par la Fed pour l'endiguer - font que les prévisions de récession aux États-Unis augmentent de jour en jour, et de plus en plus d'économistes insistent sur le fait qu'un ralentissement économique important se profile à l'horizon.

Reste à savoir si les États-Unis se dirigent vers une récession "longue et moche" (selon le "Dr. Doom" de Wall Street) ou vers un atterrissage en douceur (selon Goldman Sachs). Vendredi, un économiste de premier plan qui avait prédit une inflation élevée cette année avant une récession "énorme" est revenu sur sa prédiction.

Dans une interview accordée à CNBC, Steve Hanke, professeur d'économie appliquée à l'université Johns Hopkins, a émis des prévisions sombres concernant l'économie américaine.

"La probabilité de récession, je pense qu'elle est bien plus élevée que 50% - je pense qu'elle est d'environ 80%", a-t-il déclaré. "Peut-être même plus de 80 %. Si [la Fed] poursuit le resserrement quantitatif et fait passer ce taux de croissance et M2 [masse monétaire] en territoire négatif, ce sera grave."

Hanke, qui a été économiste principal au sein du Council of Economic Advisers de l'ancien président Ronald Reagan dans les années 1980 et qui, dans les années 1990, a conseillé plusieurs pays d'Europe de l'Est en matière de politique économique en tant qu'expert universitaire de l'hyperinflation, a souligné que la masse monétaire jouait un rôle important dans les perspectives à court terme des États-Unis. Il a affirmé que la Réserve fédérale et son président, Jerome Powell, avaient fait l'autruche lorsqu'il s'agissait de reconnaître le poids de cet indicateur économique particulier.

"Powell et sa Fed ... ont vraiment cherché la cause de l'inflation dans tous les mauvais endroits", a déclaré Hanke.

Hanke est issu de l'école monétariste d'économie rendue célèbre par le légendaire économiste Milton Friedman, qui souscrit à la "théorie quantitative de la monnaie" : il s'agit essentiellement d'une équation sur la vitesse à laquelle l'argent entre dans l'économie (la "masse monétaire") et l'inflation qui en résulte. M. Hanke tire la sonnette d'alarme depuis une tribune publiée en juillet 2021 dans le Wall Street Journal, qui prévoyait une inflation presque identique à celle que nous avons connue en 2022.

Il a réitéré ses critiques à l'égard de la Fed sur CNBC : "Ils regardent tout sous le soleil sauf la masse monétaire, et en fait ils ont doublé et triplé l'argument selon lequel la monnaie n'a pas de lien avec l'activité économique, ou pas un lien fiable avec l'activité économique [et] l'inflation, et la raison en est que la Fed a explosé la masse monétaire à partir du début de 2020 à un rythme sans précédent."

"Ils ne veulent pas que ce lien soit visible entre la masse monétaire et l'inflation, car s'il l'est, la corde est autour de leur cou", a ajouté Hanke. "Powell n'a pas la masse monétaire sur son tableau de bord".

Dans les décennies qui ont suivi son mandat de conseiller du gouvernement de Reagan, Hanke a occupé des postes similaires aux côtés de législateurs du monde entier, notamment en Bulgarie, au Venezuela et en Indonésie.

En 1998, il a prédit avec succès l'effondrement du rouble russe, appelant la dévaluation majeure de la monnaie qui a conduit à une crise économique en Russie.

M. Hanke prévient depuis un certain temps qu'une récession "énorme" se profile à l'horizon et a déjà indiqué que l'indice M2 - une mesure de la masse monétaire américaine, qui comprend les dépôts en espèces, les chèques et les dépôts d'épargne - est un indicateur à ne pas négliger.

Il fait partie des nombreuses voix éminentes qui affirment qu'une récession américaine est probable dans un avenir proche, notamment le grand économiste Mohamed El-Erian, Jamie Dimon de JP Morgan et l'homme le plus riche du monde, Elon Musk.

M. Powell lui-même semble avoir perdu confiance dans la capacité de la Fed à organiser un atterrissage en douceur pour l'économie américaine, déclarant lors d'une conférence de presse cette semaine que les chances d'atteindre cet objectif allaient bientôt "probablement diminuer."